עד 28% בשנה: הבורסה בת"א ניצחה את המלחמה. כדאי להשקיע?
באופן מפתיע, בזמן מלחמה, הבורסה בת"א ניצחה את כולן – עם תשואה של 28% על החברות המובילות: קצת מעל המדדים האמריקניים S&P 500 ונאסד"ק. למה זה קרה, והאם זה אומר שהשוק חייב תמיד לעלות?
2024 הייתה שנה מצוינת בשוק ההון, לכן כמעט כל מי שהשקיעו - ולא מאוד משנה איפה - הרוויחו סכומים גבוהים. באופן מפתיע, בזמן מלחמה, הבורסה שלנו ניצחה את כולן – עם תשואה של 28% על החברות המובילות: קצת מעל המדדים האמריקניים S&P 500 ונאסד"ק, הרחק מעל אירופה והמזרח הרחוק.
אגב, בגלל הריבית הגבוהה, הבנקים בתל אביב זינקו ב-36%, ומניות הביטוח הציגו שנה חלומית עם 66% אחוזי עלייה. ועדיין, אם נסתכל לטווח של שנתיים שלמות – כולל החקיקה המשפטית ותחילת המלחמה בישראל – השקעה בניו יורק השתלמה בהרבה, עם רווח של 53% ב-S&P מול 37% אצלנו. מי שמובילות שם את המדד הן בלי ספק ענקיות ההייטק - "שבע המופלאות" – שם קוד שכולל את אפל, אנבידיה, מייקרוסופט, גוגל, אמזון, פייסבוק וטסלה – שטסו בממוצע ביותר מ-60%.
האם זה אומר שהשוק חייב תמיד לעלות? ממש לא: בעשור האחרון היו 3 שנים של ירידות בארה"ב, ו-ארבע כאלה בתל אביב – בכל זאת, לאורך זמן, שתיהן (ובעיקר האמריקנית) נתנו למשקיעים תשואות גבוהות. מי נשארו מחוץ לחגיגה? מאות אלפי ישראלים שעדיין מחזיקים את הכסף בעו"ש – 235 מיליארד שקלים שכמעט לא צוברים ריבית – ובמידה רבה גם אלה שמסתפקים בפיקדון בנקאי פשוט, עם רווח שנתי שנע סביב 4% לפני מס. גם כאן הכסף בקושי הצליח לשמור על ערכו מול האינפלציה.
המסקנה היא שעצת הסבתות "לשים את הכסף מתחת לבלטות" – כנראה לא רלוונטית לעידן של גל התייקרויות והקפאות שכר. במצב כזה עדיף שגם הכסף יעבוד קצת בשבילנו, וכמו שכבר הבנתם – בשנה האחרונה הוא עשה את זה לא רע בכלל.