לראשונה: מגדל תגייס חוב בהיקף של 500 מיליון שקל
שבוע לאחר שהמפקח על הביטוח הטיל מגבלות על ההון הנדרש בחברות הביטוח - החליטה קבוצת מגדל לצאת לגיוס חוב. הכסף יאפשר לה גמישות בחלוקת דיווידנדים. מתחילת 2010 חילקה מגדל 390 מיליון שקל
>> הרגולציה הגוברת בענף הביטוח נותנת את אותותיה אפילו בחברות החזקות ביותר בו. קבוצת הביטוח מגדל, שעד עתה נהנתה ממעמד מיוחד של קבוצת הביטוח היחידה בישראל שפועלת ללא חובות, צפויה לגייס בקרוב חוב בהיקף של 500 מיליון שקל. מגדל חיתום, חברה בבעלות מלאה של הקבוצה, תוביל את הגיוס בשוק.
הכסף יגויס דרך מגדל ביטוח, ולא דרך חברת האחזקות שהיא החברה האם שלה. היות שמגדל לא גייסה בעבר חוב, אין לה עדיין דירוג פורמלי מחברות הדירוג. עם זאת, מגדל ביטוח נחשבת לחברת הביטוח הגדולה והיציבה בענף. יש לה גב חזק של בעלת השליטה, קבוצת ג'נרלי האיטלקית, המחזיקה ב-69% ממניותיה.
בכך מגיבה מגדל להנחיות שהפיץ האוצר בשבוע שעבר בקרב חברות הביטוח, שמגבילות אותן בחלוקת הדיווידנדים. לפי הנחיות האוצר, חברות הביטוח לא יוכלו לחלק דיווידנדים גם אם הן מחזיקות עודפי הון מעל מלוא דרישות ההון הרגולטוריות. כדי שהחברות יוכלו לחלק דיווידנד ללא כל מגבלה, הן יזדקקו להיקפי הון הגבוהים ביותר מ-15% מההון הנדרש מהן.
מגדל סיימה את המחצית הראשונה של 2011 כשבאמתחתה עודפי הון של 737 מיליון שקל - 22% יותר מדרישות ההון שבהן היתה מחויבת להחזיק באותו זמן. אלא שלפי הנחיות נוספות שפירסם המפקח על הביטוח, עד סוף השנה יוחמרו דרישות ההון, וחברות הביטוח יידרשו להגדיל את ההון הנדרש מהן בעשרות אחוזים מהמצב בסוף המחצית הראשונה של השנה. זאת כחלק מההיערכות לתקינה האירופית המכונה "סולבנסי 2" ומקבילה במהותה לתקינת באזל 2 בבנקים.
כך, עד סוף השנה צפויות דרישות ההון של מגדל לגדול בכ-300 מיליון שקל, ועודפי ההון שלה יצטמצמו. בנוסף, ההון של מגדל, כמו של שאר חברות הביטוח, צפוי להיפגע משמעותית מהירידות החדות שחווה שוק ההון בחודשים האחרונים. חברות הביטוח מנהלות תיקי נוסטרו של מיליארדי שקלים, והן חשופות למצב השווקים - הן לשוקי האג"ח, הן לשוקי המניות בישראל ובעולם.
מתחילת 2010 חילקה מגדל דיווידנדים בהיקף מצטבר של 390 מיליון שקל. גיוס הון נוסף יאפשר למגדל להמשיך לחלק דיווידנדים גם אם מצב שוק ההון יחמיר. בנוסף, הוא יאפשר לה להוציא לפועל שורה של תוכניות עסקיות שהכינה.
מגדל ניצבת כיום לפני כמה עסקות רכישה שצריכות לצאת לפועל ודורשות ממנה רזרבות הון גדולות. בין אלו נמצאת העסקה לרכישת 50% מחברת ביטוח חקלאי לפי שווי של 280 מיליון שקל ובתמורה ל-140 מיליון שקל. בנוסף, צפויה מגדל לרכוש 60% מחברת נטלי סקיולייף, הפועלת בתחום רפואת הבית והטלה-רפואה, לפי שווי של 200 מיליון שקל.
מגדל מתכוונת להרחיב בשנים הקרובות את הפעילות שלה בתחום ביטוחי הבריאות והביטוח הכללי, תוך התמקדות בביטוחי פרט הנחשבים רווחיים יותר מביטוחים קבוצתיים. אחת הדרכים המהירות שיש למגדל לבצע את ההתרחבות הזו היא באמצעות רכישת סוכנויות ביטוח הפועלות בתחומים אלו, וכן חברות הפועלות בסביבת התחומים האלו.