חייה הכפולים של ד"ר סארה: מהאוהל הבדואי בנגב להרווארד

שנתיים לערך לאחר שחברת ניסקו (נסקו: ת"א) הנפיקה 16% ממניות החברה הבת ניסקו פרויקטים וגרפה עלייה רווח של כ-42 מיליון שקל, היא מבקשת מהמשקיעים למכור לה את אחזקותיהם (כ-14%) במחיר של 7.4 שקלים - נמוך בכ-75% מהמחיר בו היא הונפקה.

ניסקו, שבשליטת יצחק ניצן, אריה קידרון ואפרים שגיא, מדווחת היום כי החליטה לאשר את בקשת החברה הבת ניסקו פרויקטים אלקטרוניקה ותקשורת (1990), המחזיקה בכ-86% מהונה המונפק של ניסקו פרוייקטים אלקטרוניקה ותקשורת (1999) הציבורית, להגיש הצעת רכש למניות האחרונה.

המחיר בהצעת הרכש שווה למחיר בו נסחרת ניסקו פרויקטים בבורסה, כך שבעלי המניות לא יקבלו שום פרמיה עבור אחזקותיהם. נציין כי המחיר משקף לחברה שווי הנמוך בכ-20% מההון העצמי שלה. אם הציבור ייענה להצעה העלות לחברה הרוכשת תסתכם בכ-12 מיליון שקל. סכום זה הינו נמוך בהרבה מהמזומנים שבקופת ניסקו פרויקטים, שמסתכמים בכ-60.5 מיליון שקל.

בימי ההנפקה, בספטמבר 2000, המשקיעים קיבלו את ניסקו פרויקטים בברכה, בעקבות תוצאות מצוינות שהחברה הציגה במחצית הראשונה של השנה. בהנפקת החברה, שהובלה על ידי אי.בי.אי ולידר, נרשם חיתום יתר של פי 2 והיא חברה גייסה 59 מיליון שקל לפי שווי של כ-310 מיליון שקל או 80 מיליון דולר לפני הכסף. היום היא נסחרת לפי שווי של כ-17.5 מיליון דולר או כ-80 מיליון שקל.

החברה, העוסקת ביבוא ושיווק רכיבים אלקטרוניים, וכן בפיתוחים ייחודיים על בסיס זיהוי צרכי הלקוחות, סיימה את המחצית הראשונה של השנה בה הונפקה עם הכנסות של 285 מיליון שקל ועם רווח נקי של 17.5 מיליון שקל. את 2000 סיימה החברה עם מכירות של 551 מיליון שקל ורווח של כ-40 מיליון שקל. ב-2001 נכנעה החברה למשבר בתחום הרכיבים בעולם, מכירותיה ירדו בכ-35% ל-358.2 מיליון שקל והרווח הנקי שלה ל-10.4 מיליון שקל.

המצב אף החמיר בתשעת החודשים שפתחו את 2002, בהם נשחקו מכירותיה בעוד 30% לערך והסתכמו בכ-222.3 מיליון שקל. הירידה בביקושים לרכיביה אילצו את החברה להפחית מחירים וכן לבצע הפחתות מלאים בהיקף של כ-18 מיליון שקל, כך שהרווח הנקי שלה בתקופה נשחק ל-2.9 מיליון שקל, לעומת 9.8 מיליון שקל בתקופה המקבילה ב-2001.