בכיר באוצר: בקרוב תקרוס חברת ליסינג גדולה
הבכיר צופה שהקריסה תהיה בשנה הבאה ותגרור אחריה יבואן רכב גדול. החשש נובע מהירידה במחירי עשרות אלפי מכוניות של חברות הליסינג ושימוש נרחב בישראל בכלי רכב צמודים
"בתוך חצי שנה עד שנה, אחת מחברות הליסינג הגדולות תקרוס, והיא צפויה לגרור עמה יבואן גדול של כלי רכב וכן ליצור בור במאזן של הבנק המממן" - כך מעריך בכיר במשרד האוצר. הסיבה לכך היא השימוש האדיר שנעשה בישראל בכלי רכב בליסינג והשינוי באופן שבו מחושב שווי השימוש (הערך הכספי של השימוש הפרטי בכלי רכב) לצורכי מס.
ענף הליסינג עובר מהפכה: כיום מוגדרות "קבוצות שימוש" שמגדירות את השווי הכספי של השימוש ברכב, כאשר הקריטריון הוא מחיר המחירון של הרכב. החל ב-2009 תעודכן טבלת שווי השימוש כלפי מטה בשיעור של כ-6%, מה שצפוי ליצור גירעון ענק במאזני חברות הליסינג. כיום, כל הגורמים בענף - יבואני הרכב, חברות הליסינג והבנקים - מעוניינים לייקר את מחירי כלי הרכב והשכירות. ואולם באופן מוזר, מי שניצב כמגן הציבור (בעל כורחו, יש לומר) הוא משרד האוצר, באמצעות מערכת המיסוי.
בשנים האחרונות יורדים מחירי כלי הרכב לא בשל תחרות או בשל שינויים בשער החליפין, אלא בעקבות השינויים שעורך האוצר בטבלאות שווי השימוש. כך למשל, רכב מקבוצה 2 הוא רכב הליסינג הנפוץ בישראל, והמשמעות של עדכון טבלת שווי השימוש היא שיבואן שירצה להתחרות בקטגוריה זו ייאלץ להוריד את מחיר הרכב מ-111 אלף שקלים ל-106 אלף שקלים, כדי להמשיך למכור את הרכב ללקוח הגדול ביותר שלו - חברות הליסינג.
כאן גם טמונה הסיבה לקריסה הצפויה של חברה בענף הליסינג. חברת ליסינג מתפרנסת משני מקורות: הראשון הוא דמי השימוש החודשיים, והשני הוא מכירת כלי הרכב המשומשים כעבור שנתיים-שלוש, שהיא כ-60% מהרווחים. בתחילת 2009 יעודכנו מחירי הרכב, ושוויו של צי רכב של חברת ליסינג שבו עשרות אלפי כלי רכב ייקטן ב-6%. מדובר באובדן שעלול להסתכם בעשרות מיליוני שקלים.
היבואנים עלולים להינזק
חברת ליסינג טיפוסית נוהגת לרכוש מספר רב של כלי רכב כאשר המימון לרכישה מגיע מהנפקת סדרת אג"ח ספציפית. המשבר בשוק ההון, מחנק האשראי והעלייה בתשואות איגרות החוב, מכתיבות מציאות בלתי אפשרית לגיוס כסף משוק ההון. לפיכך, המממן העיקרי הופך והולך להיות בנק. בנוסף, חברות הליסינג הן הלקוח הגדול של יבואני הרכב, ונפילה של חברה כזאת תגרום לפגיעה קשה ביבואנים.
חברות הליסינג פועלות במינוף עצום, כאשר הונן העצמי הוא לעתים 5% בלבד מהמאזן (סך החובות). בהשוואה לעולם, היקף השימוש בכלי רכב צמודים בישראל הוא אדיר, מה שמביא לכך שיש חמש חברות ליסינג גדולות ו-25-30 חברות קטנות. התחרות ביניהן אכזרית, והתוצאה היא לעתים ירידה באיכות התחזוקה והתיקונים במטרה להוזיל את עלויות התפעול.
כך נוצר מצב שבו החברות ממונפות עד הצוואר, התחרות מחייבת אותן למכור כלי רכב בזול ומתח הרווחים קטן והולך. ואולם כעת התחזית היא שקריסה של חברה אחת - ואיש אינו יודע בוודאות מי זו תהיה - תשנה במהירות את יחסי הכוחות בענף.
החל בינואר 2010 תיכנס לשימוש שיטה חדשה שלפיה שווי השימוש יהיה 1%-3% ממחיר המחירון של הרכב. כך גם יוכל משרד האוצר להכניס למערכת את ההטבות עבור כלי רכב ירוקים. רכב ירוק זוכה להטבת מס, מחירו יורד - ושווי השימוש מוזל.