חקר ביצועים: השבוע של נתניהו ומופז

רוסק-עמינח
במצ"ל מלחמה
סבב המינויים הראשון של רקפת רוסק-עמינח בראשות בנק לאומי היה מעט מפתיע, כשקובי הבר מונה למנהל החטיבה העסקית. לצדו מונו יואב מינץ, כאחראי על מימון מורכב ונדל"ן, וגידי אלטמן ימשיך כיו"ר החטיבה המסחרית. פיצול התפקידים הזה מעיד על תפיסה שמכירה בחשיבות מערך האשראי העסקי, שממנו מגיעה המנכ"לית החדשה, ובצורך להעניק זמן ללקוח. אבל מול הגברדיה הזאת יתמודד בבנק המתחרה, הפועלים, שמעון גל - מנהל אחד שממלא בעצם את שלושת התפקידים הנ"ל. היריבות על המגזר העסקי מעולם לא היתה מעניינת יותר.
גולן חזני

ממשלת האחדות
ובכיינות ה"אמינות"
מרגע הבשורה על ממשלת אחדות ניסרו את החלל התלונות על חוסר אמינות, חוסר עקביות וזגזוגים, של שאול מופז ("אני לא אכנס לממשלה של ביבי") ושל בנימין נתניהו ("בחירות ב־4 בספטמבר"). אבל כדאי לזכור שעוד כמה ממנהיגי ישראל "חטאו" בחוסר אמינות, שהוליד מהלכים מדיניים גדולים ביותר. מנחם בגין נשבע אמונים לארץ ישראל השלמה ואחר כך החזיר את סיני. אריק שרון ויצחק רבין בנו קריירה מלשבור לערבים ידיים ורגליים ובסיומה פנו לבצע פשרות נדיבות ומורכבות. אז כדאי לקחת בפרופורציה את התלונות על זגזוגים, בעיקר כששומעים אותן מעיתונאים. לא מה"הונאה" נפגעו הכתבים, אלא מחוסר הצלחתם לחזות אותה.
משה גורלי

באפט
איבד את הקסם?
יותר מ־35 אלף מעריצים הצטופפו השבוע באומהה ל"וודסטוק של הקפיטליזם" כדי להריע לוורן באפט, "האורקל מאומהה". באפט, כהרגלו, נתן תמורה מלאה. הוא ירה צרורות במי שמשקיע בזהב, הסביר למה לא יקנה את מניית פייסבוק, חזר שוב על הצעתו להטיל על מיליארדרים מס עשירים והמליץ למשקיעים לא לקנות ולמכור מניות על סמך החדשות היומיות. הוא הרגיע את משקיעיו כי סרטן הערמונית שהתגלה בגופו אינו משפיע על תפקודו, והראיה - הרווח הנקי של החברה שבאפט מנהל הוכפל ברבעון ל־3.25 מיליארד דולר. אבל שום דבר מאלה לא יכול היה למחוק את העובדה שבשלוש השנים האחרונות לא הצליח ה"קוסם" להשיג תשואה גבוהה יותר מזו של המדד הכללי 500 S&P. במילים אחרות, לו היו מעריציו של באפט משקיעים בתעודת סל העוקבת אחר המדד, הם היו מרוויחים יותר. אולי עוד מוקדם לקבור את שיטת באפט, אבל זה בהחלט זמן טוב להזכיר לעצמנו שקוסמים יש רק באגדות.
גבי קסלר

הולנד
והתקווה שבפרטים הקטנים
בכיכר הבסטיליה בפריז נאספו ביום ראשון תומכיו הנרגשים של נשיא צרפת הנבחר פרנסואה הולנד. רק לפני שבועות ספורים ציירו אותו קריקטוריסטים כפודינג התעשייתי פלאמבי, אבל השבוע הציבור שלח הביתה את הנשיא ידיד העשירים ניקולא סרקוזי והמליך תחתיו את הפודינג הסוציאליסטי. החזות הפקידותית של הולנד, על עניבתו הקשורה ברישול, נהפכה עבורם סמל לישועה כלכלית. לא עוד נשיא נהנתן שעל זרועו תלויה דוגמנית איטלקייה בבגדי מעצבים, כי אם צרפתי בשר ודם שעושה בעצמו את הקניות בסופר השכונתי, מבשל ארוחות למשפחה וחולק את חייו עם העיתונאית ואלרי טרירוויילר, שתמשיך לצאת לעבודה בכל בוקר בבגדים שקנתה בשוק. אם הזוג הראשון אמור לשקף את צרפת החדשה, יש תקווה לסדר כלכלי משופר.
תמר טוניק

שנזכה
עד שנה הבאה
השבוע הכנתי את הצ'קים לגן של הבן שלי לשנת הלימודים הבאה. 12 צ'קים, 2,200 שקל כל אחד, 26,400 שקל בשנה, 52,800 אלף שקל בשנתיים. יותר משכר לימוד לתואר ראשון. לעזאזל, יותר משכר לימוד לתואר שני. אני מקווה שהבן שלי מעריך את זה. חמוד חמוד, אבל אם הוא לא יתחיל לייצר הכנסות מתישהו בקרוב, המודל העסקי הרעוע הזה לא יגיע רחוק.
שאול אמסטרדמסקי

כץ
חזירות סוציאליסטית
לחזירות יש כל מיני פנים וביטויים. היא ברורה ומכעיסה כשגליה מאור מקבלת שדרוג בשכר, "מענק אי־תחרות" של 3.2 מיליון וסך הכל תגמולי פרישה של 15 מיליון שקל. היא פחות ברורה ולא פחות מכעיסה כשהיא נרשמת בכללי האתיקה של הכנסת, בדמות אישור מזורז, ממש ברגע האחרון, של סעיף שפורס לח"כ חיים כץ רשת ביטחון. על פי הסעיף שאושר השבוע, כץ יוכל להמשיך לכהן במקביל כחבר כנסת וכיו"ר ועד עובדי התעשייה האווירית - למרות ניגוד העניינים הפוטנציאלי, למרות הריח הרע שאפף את כהונתו של כץ כיו"ר ועדת העבודה והרווחה במקביל לישיבתו בראש אחד הוועדים החזקים במשק, למרות חריגות השכר שנרשמו בתעשייה האווירית, למרות ממצאי מבקר המדינה שלפיהם כץ ניצל את כוחו בחברה לקידום מטרותיו הפוליטיות. מחאות, ביקורות, אולי אפילו בחירות - שום דבר כבר לא ינצח את השיטה.
נעמה סיקולר

דנקנר
נחשף במלוא מינופו
שוק ההון הצביע השבוע ברגליים. איגרות החוב של קבוצת אי.די.בי התרסקו בשיעורים חדים וסימנו בבירור את חשש המשקיעים מפני יכולתה של החברה לפרוע את מלוא חובותיה במועדם. מקורבי נוחי דנקנר דאגו להבהיר שהכסף לתשלומי 2012 כבר מוכן בקופה, אבל את המשקיעים מדאיגות השנים הבאות, ולהן דנקנר עדיין לא מצא את כל הפתרונות. כי כשמודל החזר ההלוואות מתבסס פחות מדי על רווחים ויותר מדי על מכירת נכסים והלוואות חדשות, הבעיות המבניות כבר יצוצו. השבוע זה קרה.
עומרי כהן

כהן
זה פשוט לא עובד
מאז החליטה קרן ההשקעות הבינלאומית אייפקס להטביע את חותמה ולשים את מיטב כספה במשק הישראלי, אין רגע דל: שני מנכ"לים הוחלפו בבזק, שני מנכ"לים ויו"ר נשלחו הביתה מתנובה, מנכ"ל אחד פוטר מבית ההשקעות פסגות והשני כנראה גם הוא בדרך החוצה, והכל בתוך פחות מעשור. אולי הגיע הזמן שבאייפקס יבינו שזה לא אנחנו, אלא הם. משהו בשידוך הזה בין קרן ההשקעות לזהבית כהן העומדת בראשה בישראל, וביניהם לחברות המובילות במשק - פשוט לא עובד.
גלית חמי