המבצע נגמר: מיטב מעלה את דמי הניהול על קרן הנאמנות הגדולה ביותר בתעשייה

המבצע נגמר: לאחר שבחודש יולי האחרון העלו במיטב את דמי הניהול על קרן הנאמנות "ישיר כספית" מאפס ל-0.19%, בבית ההשקעות החליטו כעת לבטל את הטבת דמי הניהול האפסיים גם על הקרן הכספית השנייה שתחת ניהולם - "כספית פרמיום".

מדובר במהלך לא פשוט עבור ציבור המשקיעים, שכן מדובר בקרן הנאמנות הגדולה ביותר בתעשיית הקרנות, המנהלת נכסים בהיקף של כ-6.3 מיליארד שקל, נכון לסוף ספטמבר. העלאת דמי הניהול מתוכננת להתבצע בעוד כעשרה ימים (27 באוקטובר), אז יועלו דמי הניהול ל-0.19% - בדומה לקרן הנאמנות הכספית השנייה שמנוהלת בבית ההשקעות.

בדומה לכלל הקרנות הכספיות בשוק, הקרן הכספית של מיטב רשמה בחודשים האחרונים גידול דרמטי בהיקף הנכסים המנוהל. לגידול אחראים כמה גורמים. הראשון הוא הסנטימנט השלילי בבורסות העולם, שהבריח את המשקיעים לקרנות הכספיות - קרנות סולידיות המבטיחות תשואה נמוכה יחסית - אך חסרת סיכון. גורם שני היה ההחלטה של מיטב להעלות את דמי הניהול על הקרן הכספית השנייה שנוהלה בבית ההשקעות - "ישיר כספית", שדחפה חלק מהמשקיעים להעביר נכסים לקרן השנייה, שבה לא נגבו דמי ניהול.

אך הגידול בקרן הכספית "פרמיום" של מיטב היה תלול יותר בהשוואה לקרנות אחרות בתעשייה. הסיבה לכך היא שהקרן מובילה את טבלת התשואות של הקרנות הכספיות: ממתחילת השנה רשמה הקרן תשואה של 2.46%, כשאחריה הקרן השנייה של מיטב עם תשואה של 2.41%. היקף הנכסים של הקרן תפח בין החודשים מארס לאוקטובר מ-106 מיליון שקל ל-6.3 מיליארד שקל.

הגידול הדרמטי בנכסים מהווה נטל לא קטן על בית ההשקעות, שכן עלות החזקתה של קרן כספית גבוהה, מבלי שיירשמו כל הכנסות. "ניהול של הקרן הכספית מצריך תשלום של עמלת הפצה בגובה של 0.125% לבנקים, ולכך יש להוסיף אגרות יצירה של 0.03%, שמשולמת לרשות ני"ע", הסביר רפי ניב, מנכ"ל קרנות הנאמנות של מיטב. "עלות אחזקת קרן כזו למשך שנה הינה 0.16%, כשהרווח שיתקבל מעתה צפוי להיות מזערי", הוסיף.

ההחלטה להעלות את דמי הניהול על ידי מיטב, מצטרפת לשרשרת העלאות דמי ניהול שביצעו בחודשים האחרונים כמעט כלל בתי ההשקעות. הקדים לעשות פסגות, שהעלה כבר בדצמבר שנה שעברה את דמי הניהול בקרנות הכספיות; אחריו הגיע מיטב, ומאוחר יותר הצטרפו גם הראל פיננסים וד"ש. כיום רק בית ההשקעות מגדל אינו גובה דמי ניהול על הקרן הכספית, ובית ההשקעות אקסלנס (שאמנם אינו גובה דמי ניהול, אך הגביל את היקף ההשקעות על ידי הציבור בקרן).

יתרה מזאת, לא רק הקרנות הכספיות מקשות בימים אלה על בתי ההשקעות. בשל המשבר בשווקים, רוב הגיוסים בתעשיית נעשים לקרנות סולידיות (כמו קרנות מק"מ), בהן נגבים דמי ניהול אפסיים. כתוצאה מכך, חלה שחיקה מתמדת ברווחים של התעשייה - מה שמזרז את מהלך העלאת דמי הניהול.

"פנינו לכל יועץ והיה מהלך של שקיפות טרם העלנו את דמי הניהול בקרן הכספית", המשיך ניב. "במשך שלושת החודשים האחרונים אמרנו שדמי הניהול יעלו. בסופו של דבר, אנחנו מוכרים איכות: למרות שבמשך 27 חודשים מתוך 38 חודשים שבהם הקרן קיימת גבינו דמי ניהול, אנחנו מציגים הפער של 1.5% מעל הקרנות האחרות - זה פער עצום. לאחר העלאת דמי הניהול, התחרות תהיה יותר הוגנת ואנחנו נמשיך להוביל".