השור עולה במדרגות והדוב קופץ מהחלון? ניתוח שוק ההון בארצות הברית

אנחנו שומעים דעות רבות שטוענות כי שוק ההון האמריקאי נמצא במצב בועתי, מה יש לך לומר על כך?

"מתוך ניסיון של המון שנים, אני יודע שכל שנה מישהו טוען מחדש ששוק ההון בארה"ב נמצא במצב בועתי, ואחת ל-10 שנים בערך הוא כנראה צודק. אולם צריך לזכור כי שוק ההון הוא מצרף של כל מיני גורמים כאלו ואחרים: כיום הריבית נמוכה בשוק. כמו כן, ניתנה חבילת תמריצים גדולה לשוק מאת הממשל בארה"ב שעזרה לחברות שונות להתגבר על משברים פיננסיים. שוק ההון מתמחר כל זאת בהתאם. כלומר, לדעתי כל עוד אין חדשות גרועות, כנראה שהשוק לא במצב בועתי, וימשיך לעלות השנה כמו שעלה בשנים האחרונות. אולי ישנן חברות שנמצאות במצב בועתי, אולם החברות הגדולות והטובות כנראה מתומחרות בצורה נכונה". 

 

כלומר, לדעתך הנבואות על קריסת שוק המניות בקרוב מוגזמות?

"הנבואה ניתנה לשוטים. עם זאת, ניתן להסתמך על סמך ניסיון, סטטיסטיקה וידע מן העבר. אם נסתכל על ההיסטוריה, כל מי שקנה מניות לאחר תיקון טכני של השוק, ברוב הפעמים צדק והרוויח".

 

מהם לדעתך הסקטורים החמים ביותר להשקעה בתקופה הקרובה?

"לפני כמה חודשים, הייתי עונה אולי שהסקטורים החמים הם אלו הנוגעים לאנרגיה ירוקה. עם זאת, הקורונה האיצה כל מיני תהליכים, והשוק חוזר למצב נורמלי. לכן, לדעתי בתקופה הזו, חברות התעשייה 'הישנה', כמו חברות ייצור, בנקים וכדומה יתנו את הטון. אנו רואים שמשקיעים מעבירים את הכסף שלהם למניות התעשייה הוותיקה". 

 

האם יש "ניעור" של השוק מן השחקנים החדשים שהצטרפו אליו?

"כל כמה זמן, השוק 'מקיא' את השחקנים הספקולנטים. בשנת הקורונה כמעט כל מי שפתח תיק הרוויח, אולם זהו מצב בלתי סביר ולא יכול להימשך לנצח. אנו רואים שהמניות שהיה לגביהן הייפ חזק ומשכו הרבה משקיעים לא מנוסים, נופלות כעת והמשקיעים הללו חוטפים הפסדים. חבל אגב, כי אותם אנשים מתייאשים מן השוק ולא ינסו להשקיע שוב, גם במניות טובות ואיכותיות". 

 

טיפ לסוחר ידני?

"בשוק האמריקאי, מה שקרה בשנים האחרונות הוא שהמון תוכנות ואלגוריתמים נכנסו לשוק. מי שבנה את האלגוריתמים הללו הם המוחות הטובים בעולם. בסוף יש לתוכנות הללו יתרון על פני הסוחר הידני, הן מבחינת מהירות והן מבחינת עיבוד נתונים, שלא לדבר על כך שמחשב הוא 'קר', לא אימפולסיבי, לא נלחץ וכדומה. השוק הישראלי לעומת זאת הוא קרקע פוריה למסחר ידני, היות והוא נותר די פרימיטיבי יחסית".

 

בתור סוחר מקצועי, מה אתה צופה לשוק המניות בשנת 2021?

"אני משתדל לא לצפות קודם כל. אני לא מנסה להיות חכם יותר מכולם. לכן בחרתי בתחום המסחר ולא בתחום ההשקעות. בשוק המניות האמריקאי אנחנו יודעים שתמיד יש 'אבא ואמא', הפדרל ריזרב שמקפיד שהשוק לא ייפול. מה שאני חושב הוא שבסופו של דבר, שהמניות הטובות ימשיכו להיות טובות, והמניות הספקולנטיות, אי אפשר לדעת מי מהן בסוף תהיה הפייסבוק או גוגל הבאה".

 

עם ליווי נכון ותכנון מוקפד השקעה בשוק ההון יכולה להוות עבורנו הכנסה מניבה