השבוע בוול סטריט: דו"ח התעסוקה בארה"ב, החלטת הריבית והנפקת גרופון

לאחר שבשבוע שעבר זינקו בורסות העולם בעקבות ההסכם שהושג באירופה ונתוני הצמיחה המעודדים בארה"ב, ייבחן השבוע הקרוב את אופטימיות המשקיעים לגבי אירופה והכלכלה העולמית כולה.

בורסות וול סטריט השלימו ביום שישי את רצף העליות השבועי הארוך ביותר מאז ינואר, ונמצאות בדרכן לזינוק החודשי החד ביותר זה 37 שנים. מדד דאו ג'ונס, אשר נסגר ביום שישי מעל לרמה של 12,000 נקודות לראשונה מאז אוגוסט, עלה ב-0.2%; מדד S&P 500, אשר מחק ביום חמישי את הירידות שרשם מתחילת 2011, קפץ ב-14% מתחילת אוקטובר - ונמצא בדרכו לזינוק החודשי החד ביותר מאז שנת 1974.

השבוע הקרוב יעמוד בסימן שלל נתונים מקרו כלכליים שיעידו על מצבה של כלכלת ארה"ב, ובראשם דו"ח התעסוקה והחלטת הריבית של הבנק הפדרלי. השבוע יסתיים בפסגת ה-G20 שתתקיים בימים חמישי ושישי בקאן שבצרפת. בנוסף, יעמוד תיאבון המשקיעים למבחן ביום חמישי, עם הנפקתה של חברת הקופונים גרופון.

מנהיגי אירופה הגיעו ביום רביעי להסכם על תוכנית שעשויה להוביל לפיתרון המשבר באירופה. המנהיגים הסכימו על "תספורת" של 50% - כלומר הפסד של מחצית מההשקעה עבור בעלי האג"ח היווניות - והגדלת קרן החילוץ האירופית (EFSF) לטריליון יורו (1.4 טריליון דולר).

המנהיגים הגיעו להסכמה גם לגבי היוון מחדש של הבנקים, וקבעו לבנקים תאריך יעד - 30 ביוני 2012 - שעד אליו יצטרכו להגיע ליחס הון ליבה של 9%. רשות הפיקוח על הבנקים באירופה אמדה את צרכי גיוס ההון של הבנקים באירופה ב-106 מיליארד יורו, ואמרה כי הבנקים יצטרכו להגיש תוכנית לגיוס הון עד ל-25 בדצמבר.

על אף העליות החדות בשווקים בעקבות התוכנית, כלכלנים הטילו ספק בכך שתצליח לפתור את המשבר המאיים על גוש היורו וטענו כי היא לוקה בחסר. הכלכלן נוריאל רוביני מאוניברסיטת ניו יורק צופה כי "בתוך כמה שבועות השווקים יאבדו אמון בתוכנית", ומוסיף כי "בגוש היורו יש כבר מיתון".

בימים שלישי ורביעי תיפגש ועדת השוק הפתוח של הבנק הפדרלי (FOMC), על מנת לדון במידת הצורך באמצעים חדשים לעידוד הכלכלה האמריקאית, לאחר שבחודש שעבר הודיע הבנק על מהלך להמרת אג"ח קצרות טווח בסך 400 מיליארד דולר באג"ח לטווח בינוני וארוך.

כמה מבכירי הבנק הפדרלי, בהם סגנית הנגיד, ג'נט יילן, רמזו בחודש האחרון כי יש צורך בתמריצים נוספים לעידוד הכלכלה. הבנק צפוי להודיע על השארת הריבית ברמת שפל של 0%-0.25%, כפי שהתחייב לעשות עד אמצע שנת 2013.

ביום שישי יפרסם משרד העבודה האמריקאי את דו"ח התעסוקה החודשי, אשר צפוי לפי תחזיות האנליסטים להצביע על עליה של 95 אלף משרות באוקטובר. ההערכות הן כי שיעור האבטלה יישאר ברמה של 9.1% זה החודש הרביעי ברציפות.

בימים חמישי ושישי יתקיים בעיר קאן בצרפת כנס 20 הכלכלות הגדולות, שבהן יעמדו על סדר היום מלחמת המטבעות, התייקרות המזון ואיזון הכלכלה העולמית, תחת ניצוחו של נשיא צרפת, ניקולא סרקוזי. קרן המטבע הבין לאומית צפויה לתמוך בדרישות של ארה"ב להמרצת הכלכלות הנהנות מעודפים.

החשש בקרן המטבע ובארגון הסחר העולמי הוא שאם מדינות בעלות עודף סחר לא יציעו סיוע למדינות מוכות הגירעון, הצמיחה תואט והאבטלה תגדל, אבל יותר מכך - המדינות ינקטו במהלכי הגנות סחר. עד כה, המשבר העולמי לא לווה במלחמות סחר כפי שהיו בשנות ה-30, אולם ישנם סימני מתיחות - לא רק בוושינגטון.

תוצאה אפשרית אחת של המגעים היא שבייג'ין עשויה להציע סיוע לחילוץ באירופה, אולם רק בתנאי ששאר העולם לא יפעיל עליה לחץ בנוגע לייסוף המטבע שלה. השבוע צפויה להתרחש אחת ההנפקות המסקרנות ביותר של התקופה האחרונה, כאשר אתר הקופונים הפופולרי גרופון יבצע הנפקה ראשונה לציבור בנאסד"ק.

ההנפקה של גרופון צפויה להתבצע ביום חמישי והחברה תתחיל להיסחר ביום שישי תחת הסימול GRPN. בעקבות הביקוש הרב, גרופון שוקלת להעלות את היקף ההנפקה מ-30 מיליון מניות שיימכרו ב-16-18 דולר האחת.

גרופון צמצמה באחרונה את היקף ההנפקה שלה מ-750 מיליון דולר ל-540 מיליון דולר לנוכח חששות מתחרות קשה מול גוגל ואמזון. החברה מייצרת כעת 190 מיליון דולר בהכנסות גולמיות ללקוח לשנה בממוצע, לעומת 130 מיליון דולר שייצרה אמזון בשלב דומה בהתפתחותה, ו-290 מיליון דולר כעת.