טעות בשווי 28 מיליארד דולר

>> 44.6 מיליארד דולר - זה הסכום שמיקרוסופט היתה מוכנה לשלם בפברואר 2008 תמורת מלוא המניות של יאהו. 16.3 מיליארד דולר - זה השווי של יאהו כיום בבורסה, שלוש שנים וחצי לאחר שסירבה לעסקה.

חלוצת האינטרנט הסגולה עדיין לא עברה מהעולם, אך ברור כי המשקיעים שהלכו אחרי המייסד, ג'רי יאנג, והעדיפו לשמור על עצמאות החברה, עשו טעות גדולה. טעות בשווי 28.3 מיליארד דולר.

הרבה לפני ההצעה הנדיבה של מיקרוסופט, היה ברור שיאהו במשבר עמוק. המודל העסקי שלה נשמט תחת רגליה ככל שמנוע החיפוש של גוגל נהפך לשער הכניסה הנפוץ לרשת, וככל שתקציבי הפרסום זרמו מפרסום באמצעות באנרים לחיפוש.

יאהו, שדבקה במודל פורטל האינטרנט הארכאי, לא הצליחה לשמר את הגולשים - למרות עולם התוכן האדיר באתריה, הכלים הטובים כמו שירות המייל ולמרות הראשוניות שלה בעולם האינטרנט. אמנם היא הצליחה לייצור את זירת המסחר הגדולה בעולם לממכר באנרים, אך לא היה די בכך כדי לייצר ערך לבעלי המניות שלה. קרול בארץ, שהובאה לחברה כדי להמציא אותה מחדש, כשלה - ולפיכך פוטרה.

כנראה שהדרך הבלתי נמנעת שבה צפויה החברה ללכת היא הדרך שבה הלכו מוטורולה ו-HP - היא תיאלץ לבצע כמה פעולות כירורגיות כואבות כדי להציף ערך למשקיעה המאוכזבים. כפי שחזה המשקיע האקטיביסט קרל אייקאן כשרכש נתח ממניות החברה ב-2008, יאהו תיאלץ להתפרק ולמכור את עצמה בחלקים. סביר שמיקרוסופט תתעניין עדיין בפעילות הפרסום של יאהו, השאלה היא באיזה מחיר. ברור שתג המחיר של פברואר 2008 כבר לא רלוונטי.