זליכה: "15 שנה זוגות צעירים ייחנקו עם תשלומי המשכנתא"

לירון זליכה יש ביקורת נוקבת על מדיניות בנק ישראל, שלדבריו שגה בזיהוי מעמדה של כלכלת ישראל במשבר העולמי - טעות שתביא את המשבר הבא למשק שלנו. "מובן שהמשבר העולמי השפיע עלינו, אבל השאלה היא האם המשק היה במצב חולה מספיק בשביל התרופות שהביאו לו קובעי המדיניות (הפחתות ריבית, ש"מ)?", מקשה זליכה.

"העוגנים בישראל היו יציבים והמשק היה במגמת צמיחה. ועדיין, ננקטו פעולות שגויות, ובעיקר הורדה דרסטית של הריבית במשק לשיעור משמעותי מתחת לאינפלציה, הפחתות שהביאו לריבית ריאלית שלילית. אפילו בארה"ב, שחוותה מיתון קשה, לא היתה ריבית ריאלית שלילית. ריבית ריאלית שלילית זה כמו סמים - נראה לך פתאום שאתה מרגיש מצוין".

בתגובה לטענה שהיו כאן שני רבעונים עם צמיחה שלילית, ושהיה נראה שזה עלול להחמיר - לכן קשה לומר בדיעבד אם זו היתה החלטה נכונה או לא ולנטרל גורמים אחרים - אומר זליכה: "שני רבעונים של צמיחה שלילית זה לא משבר, זו האטה. לא כל חום זו מחלה קטלנית - המדיניות היתה מדיניות של פאניקה. לפעמים, אם אתה מחמיר, הנזקים גדולים יותר. צריך לבדוק אינדקטורים נוספים. לנתח השקעה, צריכה, ביקושים, סחר. אחד הפרמטרים, צמיחה, מראה האטה - אז מה?

"הורדת הריבית מנפחת את מחירי הדיור. הרי כל כך יקר כאן. זוג צעיר שמכניס 8,000 שקל, התייקרה לו הדירה שרצה לקנות בחצי מיליון שקל. מאיפה הם יביאו חצי מיליון שקל? יש מישהו שלא יודע מהי השפעתה של ריבית ריאלית שלילית?

"הבעיה הגדולה היא שאת העלייה במחירי הדיור בשל ירידת הריבית, לא נראה במצב ההפוך. כלומר, מחירי הנדל"ן לא יירדו באותה רמה שעלו עם העלאות הריבית. כשיש גורמים אינפלציוניים לניפוח מחירים, המחירים עולים בשנייה. אבל כשיש גורמים דפלציוניים, מחירי הדיור יורדים לאט-לאט. עכשיו, 15 שנה זוגות צעירים ייחנקו עם תשלומי המשכנתא. יש כאן דור אבוד של זוגות צעירים".