אמיר איל: זה לא הזמן להשקיע במניות

המתיחות הבטחונית היא הגורם העיקרי לירידות השערים שראיונו היום בבורסה, בשוקי המניות ובשוקי איגרות החוב. ברור שמשקיעים לא אוהבים מתח בטחוני וחוסר וודאות, אבל הפעם הצטרפו לידיעות מהדרום ידיעות נוספות, שגם הן מכבידות על השוק: יש חוסר יציבות פוליטית שגורמים למשקיעים לשאול אם יש כאן הנהגה שיכולה להוביל את הכלכלה ולקבוע מדיניות עקבית. שמענו את דבריו של יו"ר רשות ניירות ערך, שמואל האוזר, שמזהיר מפני אפשרות של מפולת בשוק ההון. שמענו את נגידת בנק ישראל קרנית פלוג שסבורה שדווקא שוק איגרות החוב גבוה. הדיבורים בקשר לשוק איגרות החוב אינם חדשים. יש כאן לדעתי הרבה אמירות של גורמים אנטרסנטים שאומרים ששוק איגרות החוב הוא בועה  ועיתונות שמלבה את השמועות ומכניסה לציבור חששות, שלא בצדק: המשקיעים צריכים להתייחס לעובדה שהריבית עדיין אפסית והיא תשאר כך הרבה זמן. אמנם בארצות הברית פורסמו בשבוע שעבר נתונים חיוביים והיו הערכות שהריבית שם תעלה מוקדם מהצפןוי, אבל שוכחים שרק שבועיים קודם לכן התפרסמו נתוניים על צמיחה שלילית. הנתון החשוב ביותר הוא הגרעון המסחרי של ארצות הברית והוא לא מצטמצם, למרות שער הדולר הנמוך. לכן אני מאמין שלמרות הירידות בשוק איגרות החוב, הרמות הגבוהות יחזרו והירידות הן הזדמנות קניה למי שרוצה תשואה קצת יותר גבוהה ומשכיל לבחור איגרות טובות.

בשוק המניות הייתי ממליץ שלא למהר להכנס, למרות ירידות השערים. אנחנו נמצאים בתקופה של חוסר וודאות ומוטב להמתין קצת כדי לראות לאן נושבת הרוח.