התיק הלא סגור של מנכ"ל דלק נדל"ן לשעבר

מניותיה של ולה הגרמנית עלו אתמול ב-3.5% בעקבות דיווח בוול סטריט ג'ורנל כי פרוקטר & גמבל שוקלת הצעת רכש בסך 6 מיליארד דולר ליצרנית המוצרים לטיפוח השיער השנייה בגודלה בעולם. בארבעת ימי המסחר החולפים עלו מניות ולה ב-14%. מאז אוקטובר הן עלו ב-23%, על רקע דיווחים כי החברה עשויה להירכש. ולה ופרוקטר סירבו להגיב.

פרוקטר, הבעלים של קליירול, מנסה לשפר את כושר התחרות שלה מול לוריאל, יצרנית המוצרים לטיפוח השיער הגדולה בעולם. זהו הניסיון השני של פרוקטר לרכוש את ולה, ולפי הדיווח ב"וול סטריט ג'ורנל", בכירים בפרוקטר ניהול בחודשים החולפים שיחות עם עמיתים בוולה. בעבר ניסתה פרוקטר לרכוש את ביירסדורף הגרמנית, יצרנית ניוואה, אך המשא ומתן נקלע למבוי סתום עקב חילוקי דעות בין בעלי המניות הגדולים בחברה, קבוצת הביטוח אליאנץ ומשפחת טשיבו, על המחיר הראוי.

מנכ"ל פרוקטר, אי.ג'י לאפלי, אמר בעבר כי הוא מעוניין להרחיב את פעילות הקוסמטיקה, מוצרים לשיער ומוצרים לכביסה. פרוקטר היא הבעלים של קו הקוסמטיקה Cover Girl, מותגי השמפו פנטן והד & שולדרס, ומותגי הכביסה אריאל וטייד.

רוב הפעילות של ולה מתרכזת בצבעים לשיער למספרות. נתח השוק האירופי שלו הוא 24%, לעומת 29% ללוריאל הצרפתית. ככל הנראה עסקה לרכישת ולה לא תיחתם בקרוב, בין השאר, על רקע חילוקי דעות בין בני משפחת שטרוהר, המחזיקים יחדיו ב-80% מהמניות. לפני כשבוע דיווחה סוכנות הידיעות רויטרס כי חלק מחילוקי הדעות בין ארבע קבוצות של בעלי המניות במשפחה יושבו. באוקטובר דחתה המשפחה הצעת רכש בסך 5.4 מיליארד דולר מקבוצת הנקל הגרמנית.

רכישת ולה תשפר את כושר התחרות של פרוקטר מול לוריאל. מאז רכשה פרוקטר את קליירול ב-2001, מתחרות פרוקטר וולה לא רק במוצרים לשיער, אלא גם בקוסמטיקה ובמוצרים לעור. אך המותגים של לוריאל נחשבים יוקרתיים יותר ולכן היא נהנית מנוכחות גדולה יותר בבתי כלבו ובמספרות.

יתר על כן ברכישת ולה תשיג פרוקטר דריסת רגל בשוק המוצרים לשיער המקצועיים באירופה. פעילות המוצרים המקצועיים של קליירול מייצגת רק 10% מהכנסותיה, ופחות מ-1% מהכנסות פרוקטר, והיא מוגבלת לצפון אמריקה.

לאפלי, שמונה למנכ"ל לפני שלוש שנים, הצליח לייצב את החברה תוך התמקדות במותגים המובילים שלה, ובתגובה עלו מניותיה בכ-42% בתקופה הזו. רכישת קליירול, בכ-5 מיליארד דולר, נחשבת להצלחה, ובאחרונה מכין לאפלי את המשקיעים המוסדיים הגדולים בפרוקטר לרעיון של רכישת ענק נוספת.

בשנים החולפות ניסתה ולה להתרחב באמצעות רכישות גדולות, אך הפסידה בכמה מאבקים מול יריבות גדולות יותר. לדוגמה, ב-2001 היא הביעה עניין בקליירול, אך זו העדיפה את פרוקטר. בה בעת התרכזה ולה בהרחבת פעילות הבשמים, שמרכזים כיום 25% מההכנסות, עם מותגים כמו גוצ'י ודאנהיל. פרוקטר מייצרת בשמים במותגים הוגו בוס, ג'ורג'יו וג'וי.