גם אחרי העליות באוקטובר: החוסכים איבדו עד 6% מתחילת השנה
קופות הגמל רשמו באוקטובר תשואות של 3% בממוצע. רק הקופות של אלטשולר מסכמות תשואה חיובית השנה. תמר וגפן של כלל צימצמו חשיפה למניות כשהבורסה ירדה - ופיספסו חלק מהעליות
>> רצף ההפסדים שליווה בחודשים האחרונים את קופות הגמל נעצר באוקטובר, והקופות סיימו את החודש עם תשואות יפות של 2.2%-3.7%. את התשואה הגבוהה ביותר באוקטובר השיגה קרן ההשתלמות של אלטשולר שחם - 3.71%, ואילו את התשואה הנמוכה ביותר, 2.25%, רשמה קרן ההשתלמות של בית ההשקעות הדס ארזים.
תשואות אוקטובר שיפרו את התמונה הכללית בענף מתחילת 2011 והפסדי הקופות המצטברים מגיעים כעת עד 5.78%, בקופת גפן של כלל ביטוח. קופת תמר של כלל מחזיקה בהפסד של 5.4% מתחילת השנה. קופות תמר וגפן בלטו באחרונה כשהובילו את הפסדי הקופות בענף באוגוסט-ספטמבר, בשל חשיפה גבוהה למניות בשיעור של 38%-39% מהנכסים בקופה. ואולם בוועדת ההשקעות של הקופות החליטו בעיצומן של הירידות הגדולות בשווקים לצמצם באופן דרסטי את החשיפה למניות אל מתחת ל-30%. לולא ההחלטה הזו, סביר שקופות תמר וגפן היו מובילות את תשואות אוקטובר ומצליחות לצמצם יותר את ההפסדים מתחילת השנה.
קופות אלטשולר שחם מובילות מתחילת השנה את הענף עם תשואה חיובית של 0.2%-0.3%, והן היחידות בענף הגמל שמחזיקות בתשואה חיובית מתחילת השנה. בהסתכלות של שלוש שנים, מובילות קופות אנליסט עם תשואה מצטברת מרשימה של יותר מ-59%. על אף שבאנליסט החליטו להגדיל את החשיפה למניות בעיצומן של הירידות באוגוסט וספטמבר, רפי קסל, מנהל ההשקעות בחברה, מציין כי בסך הכל מדובר בחשיפה נמוכה ביחס לממוצע בענף. לדבריו, "אנחנו עדיין יושבים על חשיפה למניות של מתחת ל-25%, שזה נמוך מהנורמה בתעשייה - שם החשיפה למניות היא יותר מ-30%".
קסל מוסיף כי "המצב כיום בשווקים לא נראה מזהיר, אך מצד שני אנחנו רואים שיש מודעות לבעיות הקיימות וניסיון לטפל בהן. מה גם שאחד היתרונות בניירות ערך הוא שבדרך כלל המחירים שלהם מגלמים את החששות והבעיות הקיימות. באופן כללי, מנהל השקעות רוצה לקנות בעיקר דברים איכותיים, וגם לא לשלם יותר מדי. בזמן כזה אפשר למצוא דברים כאלה. אם שמים דגש על הדברים האיכותיים, אז בדרך כלל הם מצליחים גם בתקופות של משבר".