פסגות: "העונתיות והמחאה החברתית פגעו בתוצאות הרבעון"

טל שיריזלי, מנהל מחלקת המחקר בפסגות, הסביר את דו"חות גולף לרבעון השלישי שפורסמו באחרונה: "גולף פרסמה תוצאות חלשות הנמוכות מתחזיותינו לרבעון השלישי. תוצאות הרבעון מצביעות על נסיגה קלה בהכנסות ומאידך על נסיגה חדה ברווח התפעולי והנקי".

"בין היתר, הושפעו תוצאות הרבעון מעיתוי חגי תשרי, שהתחלקו השנה בין הרבעון השלישי והרביעי, בעוד אשתקד הם חלו ברבעון השלישי (ספטמבר). בנוסף, העיבה המחאה החברתית על תוצאות הרבעון".

לגבי החולשה במכירות לצד הגידול בהוצאות התפעוליות, אמר שיריזלי: "בעקבות מיזוג בלו בירד; פתיחת סניפים חדשים; עלייה בשכר המינימום ובשכ"ד ורישום הוצאות בגין אופציות לעובדים הובילו לנסיגה חדה ברווח התפעולי".

שיריזלי ציין כי "בלטה לטובה הרווחיות הגולמית הגבוהה יחסית, על אף חששותינו מפני השלכות העלייה החדה במחירי הכותנה. בין היתר הוסבר השיפור ביחס לרבעון קודם בהפרשות למלאי איטי ומת אשתקד".

בנוגע לאופנת ההלבשה, אמר: "פעילות המגזר התאפיינה בגידול במכירות, בעקבות מיזוג בלו בירד. מאידך חלה נסיגה חדה ברווח התפעולי. להערכתנו, התוצאות החלשות הושפעו מהפסדים בפעילות בלו בירד כמו גם נסיגה במכירות הפעילות המסורתית של גולף".

בעניין אופנת הבית: "פעילות המגזר התאפיינה בנסיגה חדה בהכנסות וברווח התפעולי. רמת המכירות הושפעה מעיתוי החגים כמו גם מהמחאה. עם זאת, לא מהנמנע כי גם התחרות המחריפה בתחום נותנת את אותותיה".

שיריזלי תימצת את תוצאות הרבעון באומרו: "שורה תחתונה- דו"ח חלש ומתחת לציפיות. תוצאות הפעילות מצביעות על חולשה הנובעת מעיתוי חגים ומחאה חברתית, לצד גידול בעלויות התפעוליות ואנו חוששים כי גם התחרות מחריפה ונותנת את אותותיה. מנגד בלטה לטובה רווחיות גולמית גבוהה יחסית. כמו כן, אנו שואבים עידוד מראיונות המצביעים על קצב מכירות גבוה באוקטובר ותחזית חיובית גם להמשך. על רקע ציפיותינו לשיפור בתוצאות ברבעון הרביעי, כמו גם במהלך 2012 ומחיר הנמוך משמעותית ממחיר היעד, אנו ממשיכים להמליץ על המניה בקניה".