RBC ממשיכים להאמין באיזיצ'יפ למרות המהמורה ברבעון הרביעי
דניאל מירון מותיר על כנה את דירוג תשואת יתר עם סיכון ספקולטיבי על EZCH לנוכח הזדמנויות הצמיחה בתעשייה ויחס סיכון/סיכוי חיובי ברמת המחירים הנוכחית
בשבוע שעבר איזיצ'יפ (EZCH) דיווחה רבעון שלישי חזק אך תחזיותיה לרבעון הרביעי היו מאכזבים עם צפי לירידה של 25% - 30% בהכנסות בעקבות תיקוני מלאי אצל הלקוחות.
האנליסט דניאל מירון מבית ההשקעות RBC, מעריך כי החברה לא ידעה על עודפי המלאי עד הימים האחרונים והשינוי הפתאומי מעיד על יכולת החיזוי הנמוכה יחסית של החברה. מירון הוריד במעט את תחזיותיו קדימה ומעריך כי האכזבה מהצפי תעיב על תחושות המשקיעים ביחס למניה.
ב-RBC מאמינים כי למרות המהמורה הצפויה בביצועי הרבעון הרביעי נתוני הבסיס של איזיצ'פ לא השתנו תודות להמשך הצמיחה בתעבורת הרשת, בסיס הזכיות הגדול של החברה בדגמי הלקוחות, המיקום החזק של החברה בשוק הרשתות ההולך וגדל והרחבת נתח השוק ההולך ומתרחב.
לאור זאת, מירון מותיר על כנה את דירוג תשואת יתר עם סיכון ספקולטיבי על EZCH לנוכח הזדמנויות הצמיחה בתעשייה ויחס סיכון/סיכוי חיובי ברמת המחירים הנוכחית העשויה להוות נקודת כניסה טובה למשקיעים בעלי אופק השקעה ארוך טווח.
ב-RBC מאמינים כי הירידה המהירה מהצפוי של ה NP-2 בג'וניפר תפוצה על ידי הגידול במכירות של ה-NP-3 וההזדמנות הקרבות של ה-NP-4 אשר יכול להוות כ-20% מההכנסות כבר ב-2011 עם עלייה משמעותית יותר ב-2012.
עוד מציינים ב-RBC כי ה-NP-5 מתקבל היטב אצל לקוחות ומירון מצפה כי הוא יהיה הפתרון הטבעי לדגמים העתידיים של לקוחות החברה.
מירון משמר מחיר יעד של 40 דולר למניה בהתבסס על מכפיל 23 לרווח הנקי ללא הכנסות מימון ובתוספת המזומן למניה, בדומה למכפילים לחברות צמיחה בתחום שבבים לתקשורת.