בנק הפועלים עלול לשלם ביוקר על החשיפה לזיסר ולבייב

>> הנפילות במניות אפריקה ואלביט הדמיה גרמו להפסדים כבדים לא רק לבעלי שליטה וציבור המשקיעים, אלא עלולות לגרום לנזקים כבדים גם לתוצאות הכספיות של בנק הפועלים.

בנק הפועלים העניק ללב לבייב, בעל השליטה בקבוצת אפריקה, ולמוטי זיסר, בעל השליטה באלביט הדמיה, הלוואות גדולות לחברות הפרטיות שבשליטתם, ובעקבות זאת חשיפתו לשניים גבוהה. מניית הפועלים ירדה אתמול בכ-4.5% בעקבות הירידות בשווקים, והשלימה ירידה של 26% מתחילת 2011.

הדרישה החדשה של בנק ישראל ולפיה על הבנקים לבדוק את ביצועי המניות של החברות המשמשות בטוחות בגין הלוואות עלולה לגרור הפרשות כבדות בתיק האשראי של הבנק במאות מיליוני שקלים. מניית אפריקה ישראל השקעות ירדה ברבעון השלישי של 2011 בכ-46%, והחברה איבדה 1.17 מיליארד שקל משוויה. הירידה במניית אפריקה נבעה בעיקר עקב הירידות שפקדו את השווקים ברחבי העולם וחשיפתה לאירופה, ובעיקר לשוק הנדל"ן הרוסי. מניית אלביט הדמיה, הפועלת אף היא בעיקר בתחום הנדל"ן, צנחה ברבעון השלישי בכ-57%, והחברה איבדה כ-300 מיליון שקל משוויה.

הסיבות לנפילה של מניית אלביט הדמיה דומות לאלה של אפריקה, ואליהן היתוספו חששות המשקיעים בעקבות החשיפה בסוף מאי האחרון, ולפיה, זיסר אינו עומד בתשלום החוב הפרטי של כמיליארד שקל לבנק הפועלים. מדובר בהלוואה שניתנה לפני כעשר שנים לאירופה ישראל הפרטית, חברה-האם של אלביט הדמיה, ותמורתה שועבדו אחזקותיו של זיסר בה (כ-46%) לבנק הפועלים.

במקרה של לבייב, מדובר בהלוואה שניתנה לממורנד הפרטית שדרכה, בין השאר, שולט לבייב באפריקה ישראל; אחזקותיו של לבייב באפריקה ישראל (כ-47%) משועבדות לבנק הפועלים. לפי הערכות, לאחר שפרע יותר מ-500 מיליון שקל וחיזק ביטחונות באמצעות נכסים שונים, יתרת החוב של ממורנד לבנק הפועלים נאמד ב-1-1.7 מיליארד שקל; למורנד יש חובות של כמה מאות מיליוני שקלים גם ללאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי.

במגעים להסדר כולל לפריסת חובות לבעלי האג"ח והבנקים, הגיעו הפועלים ולבייב להסכמות, וככל הידוע, היחסים בין הצדדים חיוביים. בעוד במקרה של זיסר, בינתיים אין כל הסכמות, וכיפופי הידיים בין הצדדים נמשכים. אם זיסר לא יעביר בימים הקרובים לבנק כ-80 מיליון שקל, הבנק יממש את איומיו ויעקל את אחזקותיו הפרטיות בכמה בתי מלון בהולנד ובלגיה.

ברבעון השני של 2011 הסתכמו הוצאות בגין הפסדי אשראי (לשעבר סעיף הפרשה לחובות מסופקים) של בנק הפועלים, הנמצא תחת ניהולו של ציון קינן, ב-327 מיליון שקל - 0.55% מתיק האשראי. לפי הערכות בשוק ההון, חלק לא מבוטל מהפרשה זו בוצע בגין חובותיו של זיסר. בעבר ביצע בנק הפועלים הפרשות של מאות מיליוני שקלים בגין החוב של לבייב. ככל הידוע, ההפרשות אלה בוצעו על סמך שיקול דעת ובדיקות פנימיות שבוצעו בבנק, בדומה לבדיקות שבוצעו בבנקים האחרים.

כעת, בעקבות הוראות חדשות של בנק ישראל, יכולת התמרון של הבנקים בנוגע לתמחור אשראי בגין עסקות רכישת אמצעי שליטה תפחת באופן משמעותי. כלומר, במערכת הבנקאות מפרשים כי לפי ההוראות החדשות, בעת הכנת הדו"חות הכספיים לרבעון השלישי של 2011, האמורים להתפרסם עד סוף החודש, עליהם לבדוק את ביצועי המניות של החברות המשמשות כבטוחות בגין ההלוואות שנטלו חברות-האם שלהן, ואם קיים פער בין שווי הבטוחות לגובה ההלוואה. כל עוד לא חוזקו הביטחונות, על הבנקים לבצע הפרשות לחובות מסופקים בהתאם לגובה הפערים.

הבדיקות ברבעונים הבאים של הריקוברי (הכנסות בגין הפרשות שבוצעו בעבר) יבוצעו תחת קריטריונים נוקשים יותר. כמו כן, ייתכן שהפיקוח על הבנקים ידרוש מהבנקים לבצע הפרשה מיוחדת נוספת בעקבות המשבר בשווקים.

במערכת הבנקאות ובשוק ההון חוששים כי ההפרשות לחובות מסופקים של בנק הפועלים עלולות להיות גבוהות בכמה מאות מיליוני שקלים לעומת הרבעון הקודם ולהגיע לרמות של יותר מ-500 מיליון שקל. לפי הערכות של אנליסטים בשוק ההון, ההפרשות עלולות להגיע לכמיליארד שקל. הפועלים גם צפוי לספוג הפסדים של כמה מאות מיליוני שקלים בגין שיערוך מכשירים נגזרים, ובעקבות זאת יציג תוצאות חלשות לרבעון השלישי. הפועלים נחשב למממן הגדול במשק של עסקות מימון גרעיני שליטה שבהן הוא מקבל לרוב כביטחונות את המניות של החברות הנרכשות. בשנים האחרונות הוביל הפועלים את קונסורציום הממנים בהיקף של מיליארדי דולרים לרכישת בזק על ידי שאול אלוביץ ולרכישת דלק רכב על ידי גיל אגמון.

בהפועלים מתמודדים גם עם הלוואה בעייתית של כ-150 מיליון דולר שניתנה בסוף 2007 למשפחת ברוניצקי שלגביה קיים ספק אם תוכל לפרוע את תשלומי הקרן. נוסף על כך, ירידה במניית דלק רכב מורידה את שווי הביטחונות שבידי הפועלים.

דוברת בנק הפועלים סירבה להגיב לדברים.