ביקושים של 380 מיליון שקל בשלב המוסדי של הנפקת ביג

הכניסה למדדי תל בונד משתלמת: ביג מרכזי קניות, שבשליטת יהודה ורוני נפתלי, השלימה אמש (ה') גיוס של 108 מיליון שקל (ערך נקוב) במסגרת השלב המוסדי של הנפקת אג"ח בהיקף של 135 מיליון שקל. מדובר על הרחבת סדרה ג', שהונפקה בשנת 2007, הנסחרת כעת בתשואה של 4.2% עם מח"מ (זמן ממוצע להחזר החוב) של 4.8 שנים. השלב הציבורי, במסגרתו תגייס החברה את יתרת הסכום של ההנפקה, מבוצע כעת.

הסיפור המעניין בהנפקה הנוכחית של ביג, הוא דווקא המהלך המקדים שבוצע טרם להנפקה. באמצע החודש שעבר גייסה החברה, באמצעות לידר הנפקות, כלל חיתום ואקסלנס חיתום, כ-15 מיליון שקל. הגיוס בוצע באמצעות הרחבה של הסדרה, שנסחרה אז בתשואה של 4.5% ובמחיר של 117 אג' לשקל אחד. חתמי ההנפקה יזמו את המהלך במטרה להכניס את איגרת החוב למדד התל בונד 60 ותל בונד 40, שהשיוך אליהם מותנה בגודל הסדרה לעומת סדרות אחרות הנכללות במדדים.

היתרון בכניסה למדדי הבורסה הוא העלאת הביקוש אל האיגרת מצד מוסדות, קרנות או תעודות סל, שהשקעתם מותנית בשיוך למדדים. ואכן, השלב המוסדי ננעל בביקושים של 380 מיליון שקל - פי שלוש מהיקף הגיוס המתוכנן. יתרה מזאת, הכניסה למדדים, ועליית ערכה של האיגרת בעקבות המהלך, סייעה לחברה גם להגדיל את היקף הגיוס הנוכחי בכ-6 מיליון שקל - מבלי שיצטרכו לשאת בעלויות מימון נוספות. הגידול הוא תוצאה של עליית ערכה של האיגרת בשוק מ-117 אג' באמצע ספטמבר ל-122 אג' כעת (עלייה של 4.2%).

לאחר השלמת ההנפקה, היקף סדרה ג' בבורסה יעמוד על 640 מיליון שקל (ערך נקוב), כששווייה בשוק יגיע ל-780 מיליון שקל. הקרן על איגרת החוב, שצמודה למדד המחירים לצרכן, משולמת ב-5 תשלומים שנתיים שווים החל ממארס 2015. הריבית על האיגרת, שנושאת דירוג A2של מעלות, עומדת על 4.85%.

ביג עוסקת בייזום, תפעול והשכרה של מרכזי קניות פתוחים, ומחזיקה בקניאל העוסקת בייצור אריזות משקה. החברה, שמנוהלת על ידי איתן בר זאב, נסחרת בתל אביב לפי שווי שוק של 944 מיליון שקל. בשנתיים האחרונות יצאה החברה למסע של רכישות נדל"ן בארה"ב, במטרה לנצל את השפל במחירים הדיור במדינה. את המחצית הראשונה של השנה סיימה החברה עם עלייה של כ-12% ברווח הנקי לעומת התקופה המקבילה, לכ-98.2 מיליון שקל. סך הכנסות עמדו על כ-173.2 מליון שקל - עלייה של כ-84% לעומת התקופה המקבילה.