הראל פיננסים: המדד הנמוך ונתוני היצוא החלשים - תומכים בהמשך הורדת הריבית

"המדד הנמוך מהצפי, חזרת האינפלציה ליעדה ונתוני סחר החוץ החלשים, תומכים בהמשך המדיניות המוניטרית המרחיבה. יחד עם זאת, להערכתנו הריבית צפויה להישאר בחודש הקרוב ללא שינוי, אלא אם תחול הידרדרות חריפה במצב באירופה", כך קובעים כלכלני הראל פיננסים בסקירה השבועית שפרסמנו למשקיעים.

בהתייחסם למדד חודש ספטמבר שירד ב-0.2%, כותבים בהראל כי הירידה שנרשמה הפתיעה את רוב החזאים וגם אותם. "התחזית שלנו הייתה לעלייה של 0.2%, את סטיית התחזית מסבירים במלואה סעיפי המזון, הפירות והירקות אשר הפתיעו כלפי מטה - גם בשל אפקטיביות מרשימה של המחאה החברתית".

כלכלני הראל סוברים כי גם בחודשים הקרובים נותני המדד יהיו נמוכים מאוד. לפי מיכאל שראל הכלכלן הראשי של הראל מדד אוקטובר צפוי להיות אפס ואילו בחודש נובמבר יירשם מדד שלילי של מינוס 0.1%. עוד צופים בבית ההשקעות כי האינפלציה בחודשים הקרובים תסתכם ב-1.9%, נמוך מאוד בהשוואה לאינפלציה ב-12 החודשים הקודמים שהסתכמה ב-2.9%.

בהראל חוזים כי נגיד בנק ישראל, פרופ' סטנלי פישר, יותיר את הריבית במשק ברמה הנוכחית של 3%. מה שתומך בתחזיתם היא האינפלציה הנמוכה, נתוני סחר החוץ החלשים והמשך עליית מחירי הדיור (שעלו בחודש האחרון ב-0.8% וב-12% בשנה האחרונה) כשמנגד - המשבר באירופה עלול לדחוף להמשך הורדת הריבית.