בתוך עשרה חודשים: הפועלים מופסד 22% על השקעתו בשטראוס

>> השלכות המחאה החברתית והחשש מהיווצרות משבר נוסף בשווקים פוגעים גם במאזניהם של חלק מהבנקים. עשרה חודשים לאחר שמשפחת שטראוס מכרה לבנק הפועלים 4.9% מהחברה הבת שטראוס גרופ ב-56.26 שקל למניה, ובתמורה כוללת של כ-298 מיליון שקל, מסתמן כי ההשקעה לא היתה מוצלחת במיוחד. מאז העסקה רשמה מניית שטראוס ירידה של כ-22% (מתואם דיווידנד), וכך מופסד הבנק על הנייר בגין השקעה זו בכ-65 מיליון שקל.

בחודשים האחרונים טענו היו"ר ובעלת השליטה בשטראוס, עפרה שטראוס, והמנכ"ל, גדי לסין, כי למחאה החברתית לא יהיו השפעות מהותיות על שטראוס גרופ, אולם נראה כי לאחר ששטראוס נאלצה ליישר קו עם מתחרתה הגדולה תנובה ולהוזיל חלק מהמוצריה בעד 12%, הדבר ישליך לרעה על תוצאותיה העתידיות - ובהתאם לכך גם מתומחרת מנייתה בבורסה.

הרכישה של מניות שטראוס נעשתה בידי החטיבה לניהול נכסים והתחייבויות של הבנק בניהולה של ענת לוין. זו היתה אז ההשקעה הריאלית השנייה של הבנק, שרכש 2% ממניות עזריאלי ב-200 מיליון שקל ביולי 2010.

בדומה לסיווג ההשקעה של בנק לאומי בפרטנר (4.96%), גם הפועלים מסווג את ההשקעה בשטראוס גרופ בתיק ניירות ערך הזמין למכירה, כך שהיא אינה משוערכת בהתאם לשינוי בשער מנייתה בבורסה, ולכן לא נזקפת לדו"חות רווח והפסד. עם זאת, הבנק נהנה מהכנסות שוטפות מדיווידנדים שיתקבלו משטראוס, ויכיר ברווח רק במימוש האחזקה.

לעומת הפועלים, בנק לאומי יכול להודות למבטח שמיר ולמחאת הקוטג' על כך שלא השלים את העסקה לרכישת 10.35% ממניות תנובה לפי שווי חברה של כ-7 מיליארד שקל. עם זאת, הבנק הוציא סכומים לא מבוטלים על שירותי ייעוץ סביב המגעים להשקעה בתנובה.

בענף הבנקאות גוברות ההערכות כי לאור הדרישה הצפויה של המפקח על הבנקים לגדיל את יחס הלימות ההון בבנקים, בנק הפועלים יפעל למימוש אחזקותיו הריאליות. עיקר האחזקות הריאליות של בנק הפועלים הן 9.51% ממניות כלל ביטוח, 2% ממניות עזריאלי ו-4.88% ממניות נורסטאר - השקעה שבוצעה רק לפני כשלושה חודשים. גם בנק לאומי צפוי לממש חלק מאחזקותיו הריאליות, בהן חלק מההשקעה בחברה לישראל.

***חשבון בבקשה

תאריך: 27 בדצמבר 2010

שווי בעת העסקה: 6 מיליארד שקל

שווי כיום: 4.7 מיליארד שקל

תשואה: -22%