תשובה מזרים כסף לדלק נדל"ן: ירכוש כ-48% מפרויקט בבלי ת"א

למרות הירידות בבורסה, מניית דלק נדל"ן שבשליטת יצחק תשובה עלתה בכ-2% ושערי האג"ח של החברה, המצויה בעיצומן של המגעים להסדר פריסת חובות של כ-2.2 מיליארד שקל לבעלי האג"ח, עלו בעד כ-4% - כשהן עדיין נסחרות בתשואות לפדיון זבל של עד כ-300%.

דלק נדל"ן, המנוהלת ע"י עירן מיטל, לא הציגה למשקיעים פתרון לבעיותיה התזרימיות הכבדות, אך הודיעה כי יצחק תשובה ירכוש, באמצעות חברה פרטית שבשליטתו, כ-48% מפרויקט בבלי בת"א הפיחה בפני משקיעים תקוות לגבי פוטנציאל השבחה אפשרי של אחד מפרויקטי הדגל של אלעד מגורים. הפרויקט עשוי בעתיד להניב רווחים נאים וכנגזר מכך להגדיל את שוויה של אלעד מגורים, המנוהלת ע"י רונן יפו, מעבר לכ-400 מיליון שקל שלפיו ניהלה בעבר דלק נדל"ן מגעים למכירתה.

דלק נדל"ן דיווחה כי חברת תשלו"ז הפרטית של תשובה רכשה כ-97% מחברת אמת"ש השקעות, המחזיקה בקצת פחות מ-50% מהפרויקט, תמורת כ-120 מיליון שקל - מתוך סכום זה תשובה ייטול על עצמו הלוואה קיימת לבנק הפועלים של כ- 65 מיליון שקל בגין הפרויקט ויתר הסכום ישולם לבעלי המניות הקיימים של אמת"ש: וילי נגל ( משקיע זר- 33%), ישראל תמיר (27%), מיכאל פיקרסקי (17%), שאול חורי (20%) ויתר - 3% מוחזקים על ידי אברהם שרים ושאול מחרז, שכרגע לא מוכרים את אחזקותם. סכום זה כולל את ההשקעות הנוספות שיידרשו בכדי לקדם את הפרויקט, בהם פינוי עשרות הפחונים (שעלותן נאמד בעשרות מיליוני שקלים) המקשים על הקמת הבניינים.

בדלק נדל"ן ציינו כי כניסתו של תשובה לפרויקט שנתקע מאז 2007 בשל חילוקי דעות בין השותפים הקודמים (שלא הסכימו להזרים כספים נוספים לפרויקט), תאפשר את המשך פיתוחו ובעיקר תקל על אלעד מגורים על השגת ליווי בנקאי להקמת הפרויקט שעלותו נאמדת במאות רבות של מיליוני שקלים ואולי אף יותר מכך.

מדובר בפרויקט, הממוקם באחד האזורים היקרים בת"א, שבמסגרתו מתוכננים להקים במהלך 8-6 שנים הקרובות, 7 מגדלים הכוללים כ-1,155 יחידות דיור, 3,000 מ"ר של שטחי מסחר ו-9,500 מ"ר של משרדים., כשהתחלת השיווק של שלב הראשון (במסגרתו יוקמו כ- 220 דירות צפוי להתחיל בקרוב). מתוך הפרויקט הכולל חלקה של הזכויות של אלעד מגורים מתייחסות ל- 473 יחידות דיור, 1,500 מ"ר מסחר ו- 4,750 מ"ר. לפרויקט ת.ב.ע מאושרת ותכנית עיצוב אדריכלית שאושרה השנה. בשלב זה מדובר בהליכים לקראת היתרי בנייה.

החברה לא פרסמה פרטים לגבי השוויים שלפיו בוצעה העסקה. במקור מדובר בעסקה מורכבת שבצעה אלעד ישראל מגורים (לשעבר דנקנר השקעות כשהייתה עוד בשליטת משפחת דנקנר) יחד עם השותפים עוד בשנת 1987 , כשרכשו (סביר להניח במחירי נזיד עדשים לעומת שווי הקרקעות כיום באזורים כמו בבלי) את הזכויות בקרקע מידי חברת דיור ב.פ של בנק הפועלים (ובשל כך החוב בגין הפרויקט הנו להפועלים). הקרקע רשומה בספרי אלעד מגורים נכון לסוף יוני 2011 בכ-150 מיליון שקל, והיא מתבססת על כל ההשקעות שנעשו בקרקע מאז רכישתה, אך בשל מורכבות העסקה הכוללת גם מרכיבים של עסקת קומבינציה, התחייבויות מהעבר ועוד קשה לגזור את המחיר שאותו משלם תשובה עבור יחידת קרקע אחת.

בשוק ההון העריכו אתמול כי תשובה ניצל את הסכסוך בין השותפים ושילם מחיר לא יקר בגין הזכויות בפרויקט, והעריכו כי בעתיד במסגרת המגעים מול מחזיקי האג"ח יתכן ותשובה בישורת האחרונה של המגעים לקראת ההסדר (כרגע לדלק נדל"ן ניתן זמן עד סוף ינואר לגבש את הסדר החוב) ינסה להכניס את הזכויות בפרויקט אל תוך דלק נדל"ן לפי שווי גבוה יותר מזה שביצע את העסקה הנוכחית, ואולם אז הוא כנראה הוא יצטרך לפרסם דיווחים מפורטים יותר אודות שווי הפרויקט. כמו כן לתשובה ישנה אופציה עד אמצע נובמבר הקרוב לרכוש מידי דלק נדל"ן 25% מאלעד מגורים תמורת 100 מיליון שקל.