היקף השורטים קרוב לרמתו ערב המשבר

>> היקף יתרות השורט על המניות בבורסה בתל אביב הסתכם ביום שלישי שעבר, יום המסחר האחרון של השבוע, ב-2.13 מיליארד שקל, ירידה של 12% לעומת יתרות השורט שבוע קודם לכן - כך עולה מנתוני יתרות השורט ("מכירה בחסר") של הבורסה ל-27 בספטמבר.

למרות הירידה, מדובר עדיין בהיקף עסקות שורט מהגבוהים שנרשמו מאז קריסת בנק ההשקעות ליהמן ברדרס ב-2008, אז הגיעו יתרות השורט על המניות בתל אביב לסכום של כ-2.38 מיליארד שקל. לשם השוואה, בסוף 2010 יתרות השורט על המניות בתל אביב היו 1.1 מיליארד שקל בלבד.

שורט, מכירה בחסר, היא פעולה המאפשרת לסוחר להרוויח כשמחיר הנכס - מניה או נייר ערך אחר - יורד. השורטיסטים, אלה המבצעים את פעולות המכירה בחסר, לווים את הנכס מבעליו ומוכרים אותו בשוק במחיר גבוה. לאחר מכן הם רוכשים אותו מחדש בשוק במחיר נמוך יותר, ומרוויחים את הפער בין מחיר המכירה לקנייה. פתיחה של יתרות שורט רבות מראה כי הפעילים בבורסה מריחים ירידות ונערכים לכך. כך, גם במצב של שוק הון יורד, הם ירוויחו. בדרך כלל, מדובר במשקיעים מתוחכמים ולא במשקיעים מן השורה.

בהשוואה לשבוע הקודם נרשמה בימי המסחר שלפני ראש השנה ירידה במספר פוזיציות השורט הפתוחות במרבית מניות ת"א 25. מספר הפוזיציות על מניית יצרנית התרופות טבע צנח ב-24%. מספר פוזיציות השורט על מניות הבנקים ירד בכ-25%. מספר הפוזיציות על מניית הפועלים ירד בכ-23%, על מניית לאומי ב-25% ועל מניית דיסקונט ב-30%. לעומת זאת, במספר פוזיציות השורט על מניית הבינלאומי נרשמה עלייה של כ-10%.

מבין הבנקים, מספר פוזיציות השורט הגדול ביותר (במונחים אבסולוטיים) היה על מניית הפועלים, יותר מ-7.5 מיליון פוזיציות פתוחות. אחריה, על מניית לאומי - יותר מ-6.9 מיליון פוזיציות פתוחות.

גם בנתוני יתרות השורט על חברות האחזקה הגדולות בבורסה נרשמו ירידות בהשוואה לשבוע הקודם. כך, יתרות השורט על קבוצת דלק - העומדת בראש הפירמידה העסקית של יצחק תשובה - נחתכו ב-30%. יתרות השורט על החברה לישראל, שבשליטת עידן עופר, ירדו ב-3%, ויתרת השורט על מניית דסק"ש מקבוצת אי.די.בי ירדה ב-13%.

בדומה למגמה בשבועות קודמים, מי שהובילו את פוזיציות השורט במדד ת"א 25 היו מניות האנרגיה. פוזיציות השורט על אבנר הסתכמו ב-157 מיליון יחידות (בשווי 267 מיליון שקל) ב-27 בספטמבר, ואחריה פוזיציות השורט על מניית ישראמקו - 67 מיליון יחידות בשווי כ-27 מיליון שקל.

נתון מעניין אחר נוגע לגזרת האג"ח הממשלתיות. בשבוע שעבר גדלו יתרות השורט על אג"ח שקלית לפדיון בינואר 2022 ב-22.6% ליותר ממיליארד שקל. הימור על ירידות בשוק האג"ח הלא-צמודות מלמד על עלייה בציפיות האינפלציוניות העתידיות - מה שהולם את הורדת הריבית האחרונה שביצע סטנלי פישר, נגיד בנק ישראל, בשבוע שעבר.