מהפך מפתיע בוול סטריט מעורר ציפיות לעליות בתל אביב

הבורסה של תל אביב תיפתח הבוקר על רקע סיבוב פרסה חד שעשו אתמול בורסות ניו יורק. זאת, לאחר שהמדדים המובילים באחד העם איבדו אתמול קרוב ל-4% ומניות הבנקים נפלו בחדות.

בורסות ניו יורק, אשר נסחרו במהלך מרבית יום המסחר בירידות על רקע התגברות החששות מהחרפה במשבר החוב באירופה, נסגרו לבסוף במגמה חיובית - בראשונה זה שלושה ימי מסחר - בעקבות דיווח של העיתון "פייננשל טיימס" לפיו מנהיגי אירופה מגבשים תוכנית מתואמת להזרמת נזילות לבנקים ביבשת.

מדד הדאו ג'ונס סיים בעלייה של 1.4% ומדד ה-S&P 500 זינק ב-2.2%. מדד מניות הטכנולוגיה, הנאסד"ק, הוסיף 3% למרות ירידה של ענקית הטכנולוגיה אפל ב-1% על רקע האכזבה מהשקת הדגם החדש אייפון 4. הזהב רשם ירידה של 2.8%.

השינוי החד בניו יורק יכול להביא לשינוי כיוון גם בבורסה באחד העם, לאחר שאתמול נרשמו ירידות שערים חדות. מניות הבנקים, שהמשקיעים חששו כי הם עתידים להיפגע בצורה משמעותית ממשבר פיננסי באירופה ומחדלות פירעון של יוון, הובילו את הירידות באחד העם. בנוסף לכך, בלטו בירידות איגרות החוב של קבוצת אי.די.בי שצנחו בעד 5% - יום לאחר הורדת הדירוג לקבוצה.

חודש ספטמבר כולו היה קשה מנקודת מבטם של המשקיעים בבורסה לניירות ערך בתל אביב. התנודתיות במניות ובאג"ח היתה גבוהה במיוחד והדיבורים על משבר חובות ומפולת מחד ועל תוכניות חילוץ מאידך, מרטו את עצבי המשקיעים.

מי שניצל זאת היתה דווקא ממשלת ישראל - עבור גיוס חוב של 6.3 מיליארד שקל - הגדול ביותר מזה שנתיים וחצי. 77% מהסכום גויס באמצעות אג"ח לא צמודות וכ-23% באמצעות אג"ח צמודות מדד. לאחר פדיונות שחרים בסך כ-0.5 מיליארד שקל וגלילים בסך כ-0.3 מיליארד שקל, הגיוס נטו הסתכם בכ-5.5 מיליארד שקל בספטמבר. זאת, לאחר שמתחילת השנה נרשמו פדיונות נטו בסך של כ-7.6 מיליארד שקל.

במקביל, הסקטור העסקי הצליח לגייס בשוק האג"ח הראשוני 2.3 מיליארד שקל בלבד - הסכום הנמוך מאז נובמבר האחרון. בסיכום מתחילת 2011 גייסו חברות כ-33.8 מיליארד שקל באמצעות אג"ח - כ-80% מסך הגיוס בכל שנת 2010.

בשוק המניות הראשוני, נמשך הקיפאון ששרר בחודשיים הקודמים. הסקטור העסקי הצליח לגייס באפיק זה 750 מיליון שקל בלבד, כשאת מרבית הסכום - כ-710 מיליון שקל - גייסה חברת מליסרון בהנפקת זכויות. בסיכום,מתחילת השנה גויסו כ-4.6 מיליארד שקל, לעומת כ-12.8 מיליארד שקל בכל שנת 2010.

הבנקים יעמדו גם היום במוקד המסחר, וינסו להתאושש מנפילות השערים החדות שאיפיינו את יום המסחר אתמול. מלבד ההשפעות של מצב המערכת הפיננסית בעולם, ובמיוחד באירופה, הבנקים נתונים כיום ללחצים מקומיים. אנליסט הבנקים של בית ההשקעות אי.בי.אי התייחס אתמול לפרסום אמש כי בכוונת בנק ישראל להגדיל הדרישה להלימות ההון מהבנקים מ-7.5% ל-11% עד 2012. "כל אחוז עלייה בהלימות ההון שוות ערך ל-9 מיליארד שקל הון עצמי נוסף במערכת הבנקאית", אמר סקופ. "למהלך של בנק ישראל יש כמה השלכות "דרמטיות" על המשק הישראלי. ראשית, המהלך עשוי לדבריו להאיץ מחנק אשראי במשק כתוצאה מקיטון במתן הלוואות ועלייה בריבית. הדבר לא מעט חברות טובות לא יעמדו בתנאי הסף ויתקשו לגייס בשוק ההון", הוא מסביר.

השפעה שנייה היא עצירה של דיבידנדים, וזאת מאחר שהבנקים ייאלצו לשמור רווחים צבורים במקום לחלקם לבעלי המניות. סקופ מציין כי קיים סיכוי סביר שבנק לאומי ובנק הפועלים יצטרכו להגדיל את מרכיב ההון ליבה ב-1-2% יותר משלושת הבנקים האחרים. הסיבה לכך היא ששני הבנקים בעלי חשיבות מערכתית בעיני בנק ישראל.

החברה לישראל, בשליטת עידן עופר, מנהלת מגעים להיכנס כשותפה בחברת הכשרה אנרגיה של עופר נמרודי, המחזיקה ברישיונות החיפושים "שרה" ו"מירה" - כך הודיעו השתיים לבורסה אתמול. החברה לישראל, צרכנית הגז הטבעי השניה בגודלה בישראל לאחר חברת החשמל, מנהלת גם מו"מ לרכישת גז טבעי מ"מירה" ו"שרה", אם אכן יימצא כזה. מניית הכשרה אנרגיה עלתה בחדות ב-5% בעקבות הידיעה, כאשר המדדים המובילים צנחו ב-4%.

חברת טופ אימג' הדואלית, המפתחת ומשווקת פיתרונות לניהול תוכן ארגוניים (ECM) השלימה את הפירעון המוקדם הכפוי של כל יתרת האג"ח להמרה של החברה. עבורן שילמה החברה כ-3.8 מיליון שקל (כמיליון דולר). מהלך זה מחסל את כל יתרת החוב של החברה. החברה שילמה למחזיקי האג"ח סדרה א' 1 שקל לכל 1 ערך נקוב של אגרת חוב, שמהווה 100% מערך האג"ח.