לידר שוקי הון: סקטור התקשורת - דפנסיבי או לא?

"מניות התקשורת היוו את אחד העוגנים העיקריים בתקופת המשבר הקודם. ככלל, הסקטור נתפס כדפנסיבי מאחר שהחברות הפועלות בו הן חברות מקומיות והחשיפה שלהן למשברים הפיננסיים נמוכה, וכן לאור העובדה כי שירותי התקשורת הפכו בשנים האחרונות למוצר בסיסי שמתאפיין בביקוש קשיח יחסית", כך אומרת היום סבינה פודבל, אנליסטית לידר שוקי הון, בסקירה של סקטור התקשורת.

"כמו כן, סקטור התקשורת נהנה בשנים האחרונות מצמיחה גבוהה יחסית כתוצאה מהתפתחויות טכנולוגיות שהובילו לגידול בהוצאות משקי בית על שירותי תקשורת."

למרות זאת, במהלך שנת 2011 חברות התקשורת הציגו ביצועי חסר ביחס למדדים המובילים, והשאלה היא מהיכן נובעת החולשה שהציג הסקטור ומה מידת החשיפה של מניות הסקטור למתרחש בשווקים העולמיים ולמחאה החברתית.

בלידר שוקי הון מאמינים כי מידת החשיפה של מניות התקשורת למשבר בשווקים העולמיים ולמחאה החברתית נמוכה יחסית וסבורים כי התמחור הנוכחי של החברות בשוק מגלם את מרבית האיומים התחרותיים והרגולטוריים הצפויים בתקופה הקרובה.

"לכן אנו בדעה כי הסקטור מהווה כיום חלופה להשקעה דפנסיבית ועשוי לשמש מקלט עבור המשקיעים מפני המשך החמרת המצב בשווקים", אומרת פודבל. "עם זאת, אנו מוצאים לנכון לעדכן את מחירי היעד של המניות הנסקרות על ידינו, בזק, סלקום ופרטנר, בין היתר, על רקע הצפי להקפאת הרפורמה להורדת שיעור מס חברות ועל רקע העלייה ברמת הסיכון הכללית בשוק."