בגלל דמי הניהול בקרנות הכספיות: הראל פיננסים איבד את המקום השני לאקסלנס

>> בית ההשקעות הראל פיננסים החליט להתחיל לגבות דמי ניהול בקרנות הנאמנות הכספיות ואיבד את המקום השני בענף לאקסלנס. הראל החזיק במקום השני בענף מתחילת 2010. כעת מנהלות קרנות הנאמנות של הראל פיננסים 18.2 מיליארד שקל, בעוד אלו של אקסלנס מנהלות 18.3 מיליארד שקל.

במהלך ספטמבר הודיע הראל פיננסים כי הוא מתחיל לגבות בקרנות הכספיות שלו דמי ניהול של 0.15% מהנכסים המנוהלים. כתוצאה מכך נפדו מיידית מהקרנות האלה יותר מ-2 מיליארד שקל.

לפי הערכות, מדובר בכסף של תאגידים וגופים מוסדיים שעבר לקרנות הכספיות שמנהלים בתי ההשקעות המתחרים, מגדל שוקי הון ומיטב, שעדיין לא גובות דמי ניהול.

התאגידים והגופים המוסדיים מעדיפים להשקיע בקרנות כספיות ולא במק"מ (הרכיב העיקרי בקרן הכספית) בגלל יתרון אינפלציוני. המס על המק"מ הוא ללא התחשבות באינפלציה, בעוד המס בקרן כספית מתחשב באינפלציה. כך המירו המוסדיים והתאגידים נכס שלא מתחשב באינפלציה לנכס שמתחשב באינפלציה.

תגובה חריפה פחות נרשמה אצל יועצי ההשקעות בבנקים המייעצים ללקוחות פרטיים, שלא מיהרו להעביר את הלקוחות מהקרנות הכספיות שהחלו לגבות דמי ניהול. בקרב היועצים ישנה הנחה כי ניהול כסף בקרנות כספיות ללא דמי ניהול הוא עניין זמני, ובקרוב כל הגופים בתעשייה יעברו למודל של גביית דמי ניהול גם בקרנות כספיות.

בשבוע הקרוב צפוי גם בית ההשקעות דש להצטרף לבתי ההשקעות שהחלו לגבות דמי ניהול בקרנות הכספיות, והוא יגבה 0.15% בקרנות שבניהולו. כעת נותרו בתעשיית קרנות הנאמנות רק שלוש קרנות כספיות שאינן גובות דמי ניהול: קרן כספית פרימיום של אקסלנס, קרן כספית הנפקות מק"מ של מגדל שוקי הון וקרן כספית פרימיום של מיטב.

הקרן של אקסלנס עדיין לא גובה דמי ניהול, אולם היא סגורה למצטרפים חדשים ולא מציעה אלטרנטיבה לכספים היוצאים מהקרנות שגובות דמי ניהול.

הראל הוא גם הפודה הגדול ביותר בקרנות הנאמנות המסורתיות, ומתחילת 2011 נפדו ממנו 4.6 מיליארד שקל.

ב-2010 בלט הראל בגיוסים גבוהים לקרנות אג"ח מדינה, אך ברבעון הראשון של 2011 השתנה טעם המשקיעים ואלה עברו מקרנות אג"ח מדינה לקרנות אג"ח קונצרניות. ברבעון השני פרץ המשבר בשווקים, וקרנות האג"ח הקונצרניות הצטרפו לפדיונות.

בית ההשקעות פסגות ממשיך ליהנות מקרנות המק"מ שפתח לפני חצי שנה. קרנות המק"מ עוקבות אחר מק"מ ספציפי המונפק על ידי בנק ישראל בכל חודש. קרן פסגות מק"מ ספטמבר גייסה בספטמבר 571 מיליון שקל וקיזזה פדיונות אחרים שהיו בקרנות פסגות, כך שבשורה התחתונה סיים פסגות את החודש בגיוסים של 20 מיליון שקל לקרנות המסורתיות.

בסיכום כללי איבדו קרנות הנאמנות המסורתיות בספטמבר 3.3 מיליארד שקל, ואילו מתחילת 2011 נפדו 15.4 מיליארד שקל. עיקר הפדיונות, הן בספטמבר והן מתחילת 2011, היו בקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד ובקרנות אג"ח חברות וכללי.

הקרנות המנייתיות פדו בספטמבר 289 מיליון שקל, ומתחילת השנה פדו 1.6 מיליארד שקל. הקרנות הכספיות גייסו בספטמבר 307 מיליון שקל.