התשואות של מגדל עקפו ביותר מ-2% את המתחרות בענף הפנסיה והביטוח
רווחי חברת הביטוח נשחקו ב-2002 ב-77%; המגעים עם האוצר יקבעו גורל פוליסות ביטוח המנהלים; מגדל תתקשה להשתתף ברווחי העמיתים השנה עקב התשואות השליליות ב-2002 * צניחה של 77% ברווחי מגדל ב-2002 ל-101.2 מיליון ש' * מגדל תשקיע כ-50 מ' ד' בקרנות נאמנות זרות המתמחות בנדל"ן
ההאטה במשק, המיתון המתמשך (שגרמו לירידה בפרמיות מביטוחי חיים) ושוק ההון הגרוע היו האחראים לירידה החדה ברווחיות מגדל (מגדל: ת"א) בשנה שחלפה. כך פותח מנכ"ל חברת הביטוח מגדל, איזי כהן, את מסיבת העיתונאים לרגל פרסום הדו"חות של שנת 2002, בה דיווחה מגדל על ירידה של כ-77% ברווחים ל-101 מיליון שקל.
עם זאת, כהן מנסה להסביר כי "ההרעה האמיתית" בתוצאות החברה היתה נמוכה יותר. ראשית, הוא אומר כי ב-2002 החברה ביצעה (ברבעון השלישי) הפרשות של 51 מיליון שקל בגין ההשקעה במניית בנק לאומי. ב-2001 החברה נהנתה, לעומת זאת, מדיווידנד של כ-44 מיליון שקל שהבנק חילק - חלוקה שלא חזרה על עצמה בשנה שעברה, עקב התנגדות המפקח על הביטוח. בנוסף, בשבועיים האחרונים של 2001 נרשמו התעוררות משמעותית בפעילות בשוק ההון ועליות חדות בעקבות הפחתת הריבית על ידי הנגיד. רווחים אלו היו חריגים בהיקפם, ולא חזרו על עצמם בשנה שעברה.
ענת לוין, האחראית על תחום ההשקעות במגדל, מציינת כי האחזקה במניות לאומי היא השקעה של קבע, ואין כוונה לצמצם אותה. החברה לא הזמינה בינתיים הערכת שווי נוספת למניות הבנק (אחרי שעשתה כן ברבעון השלישי של 2002). אם יהיה צורך, החברה תעשה כן ברבעון הבא.
כהן סבור כי החברה לא צפויה להציג תוצאות טובות בהרבה ב-2003, וזאת ממספר סיבות: הוא מציין כי כרגע התחזיות הן להמשך המצב הקשה במשק, ולא צפויה התאוששות בפעילות בו ובעיקר בפרמטרים שמשפיעים על החברה, כמו מספר המועסקים ושכרם (מהם נגזרות הפרמיות בביטוחי המנהלים), שהירידה בהם פגעה ב-2002 בפרמיות של החברה. גם בשוק ההון יש חוסר ודאות רבה, וגם אם הוא יתחיל להתאושש ברבעונים הקרובים - החברה לא תוכל להשתתף ברווחים של הפוליסות המשתתפות ברווחים עד שלא תכסה את התשואות השליליות של כ-8%, שהניבה להם ב-2002.
בנוסף, התוצאות בתחום ביטוחי החיים יהיו תלויות במגעים מול משרד האוצר סביב הדרישה של האחרון לביצוע של רפורמה בתחום, ולהגבלה את העמלות שחברות הביטוח וסוכני הביטוח יוכלו לגבות מהמבוטחים.
בתחום הביטוח הכללי, בו הציגה החברה ב-2002 שיפור ניכר (צמיחה של כ-11% בפרמיות ושיפור הרווחיות), אשר לא הגיע לשורה התחתונה עקב הפסדים מהשקעות באג"ח בשוק ההון, כהן סבור שגם 2003 תהיה שנה טובה - "אלא אם כן צה"ל ייצא מהשטחים, וגנבי המכוניות יוכלו להגביר התפוקה".
לא יודעים מה יקרה בשנה הבאה
יו"ר החברה, אהרון פוגל, פותח את דבריו באמירה כי "הנהלת מגדל יוצאת מהנחה שהיא יודעת שהיא לא יודעת מה יקרה בשנה הקרובה". לדבריו, יש יותר מדי גורמים אקסוגניים, שלחברה אין שליטה עליהם - כך שבאותה סבירות שיקרו דברים שיוציאו את המשק מהמיתון בתקופה הקרובה, קיים הסיכוי שהמיתון וההאטה במשק יחריפו. לדבריו, אין היום הנהגה כלכלית אמינה שניתן יהיה להתייצב מאחורי תוכנית כלכלית שתציג.
הוא מסכים שנושא השלום הוא קריטי לגבי צמיחת המשק, אך לדבריו - "בכל מצב נתון צריך לעשות את המקסימום, וזה לא נעשה עד כה". הוא היה מצפה משרון ונתניהו לכנס מסיבת עיתונאים, אחרי שיסכמו ביניהם את התנאים למינוי נתניהו לתפקיד שר האוצר, ללחוץ ידיים ולקרוע את הנייר. לדבריו, מהלך להוצאת המשק מהמיתון צריך להתבסס על אמון והסכמות בין הצדדים, ולא על מסמכים משפטיים.
פוגל שולל את המדיניות של מי שמציעים לדבוק בעמידה ביעדי הגירעון. לדבריו, במצב של משק במיתון - הידבקות ליעדי הגירעון רק תביא לירידה בתוצר, להתכווצות המשק ועם זאת לירידה בהכנסות הממשלה וחוזר חלילה, כך שכל הזמן נרדוף אחרי יעד הגירעון.
פוגל גם תוקף (אולי עקב הפגיעה הקשה בפרמיות שהחברה גזרה בשנה האחרונה - א.מ), את אלו שמסכימים להפחית את שכר העובדים בסקטור הפרטי והציבורי. לדבריו, מהלכים כאלו לא פוטרים שום בעיה - ולא יעזרו למשק.
לדברי פוגל, מתחייבת היום תוכנית כלכלית כוללת ומתוזמנת, במסגרתה תרד ההוצאה הציבורית תוך טיפול בסדרי העדיפויות בתקציב, בעיקר בסעיפי הביטחון ותשלומי ההעברה - תוך שמירה על פרמטרים שיגרמו לצמיחה של המשק.
חסם בפני הצמיחה
פוגל טוען כי מצב בו הממשלה נותנת למשקיעים תשואה ריאלית של 6% יוצר חסם בפני הצמיחה, ומרדים את כל המערכות במשק - שכן אין כדאיות להשקיע בדברים אחרים. הוא מאשים את הבנקים, שאמורים להיות המקור הטבעי למימון במשק - ואשר נכנסו באחרונה לפינה של שמרנות יתר. לדבריו, החברה היתה מעוניינת להרחיב את הפעילות שלה בתחום, אולם כרגע היא נפגעת מתקנות שמקשות עליה - ומהרגולציה שמנעה ממנה את הפעילות הזו במשך שנים, כך שהיום יש אצלה חוסר ידע כיצד לבצע את הפעילות. בנוגע לעסקת אי.די.בי (שמגדל הוזכרה כאחד הגורמים שאמורים לממן אותה), אומר פוגל כי בשלב זה "אין שום דבר מתקדם". הוא מציין כי המהלך נמצא בבדיקה, ואפילו הצדדים לעסקה "לא יודעים בשלב זה אם היא תצא אל הפועל".
פוגל אומר כי מגדל עדיין לא נסוגה מהכוונה לרכוש נתח מבנק המזרחי (אפילו שכעת אין התקדמות במגעים), וכי היא רואה את העתיד בשילובים עם המערכת הבנקאית - תוך ניצול הסינרגיות והאינטראקציה בין המערכות. אם רכישת המזרחי תצא לבסוף אל הפועל, היא תתבצע כפי הנראה סביב ההון העצמי של הבנק - כאשר השאיפה של מגדל היא לרכוש את השליטה בבנק, כלומר מעל ל-50%.