דויטשה בנק העלה את ההמלצה על החברה לישראל ל"קנייה": "המניה נסחרת בדיסקאונט של 51%"

בנק ההשקעות דויטשה בנק הודיע הבוקר כי הוא משנה את המלצתו למניית החברה לישראל, בעלת השליטה בכיל, מ"החזק" ל"קנייה" עם מחיר יעד של 3,700 שקל למניה. דויטשה בנק הוריד את מחיר היעד ממחיר קודם של 4,400 שקל, אולם הירידות החדות בשוק, 13% מתחילת השנה, יצרו דיסקאונט (פער בין שווי שוק לשווי נכסי) של 51%, ולכן שונתה ההמלצה ל"קנייה".

האנליסט ריצ'ארד גאסו שערך את הניתוח ציין בדו"ח כי "הדיסקאונט של החברה לישראל על השווי הנכסי נוטה לגדול בתקופות שפל בשווקים הפיננסיים, מה שיוצר חלון הזדמנויות צר עבור המשקיעים, אשר נסגר במהירות כאשר השוק מתאושש. בהתבסס על ההערכה של דויטשה בנק לכיל, הדיסקאונט של החברה לישראל על השווי הנכסי התרחב ל-51%, מה שללא ספק נמצא הרבה מעל לממוצע ההיסטורי של 22%".

ההחזקה העיקרית של החברה לישראל היא במניות חברת כיל (כימיקלים ישראל) שספגו ירידות של 13% מתחילת החודש לאחר שהמשנה ליועץ המשפטי לממשלה, אבי ליכט, קבע כי המדינה יכולה לדרוש מכיל לממן את רוב עלויות קציר המלח מבריכה שבבעלותה. קציר המלח נאמד ב-3.76 מיליארד שקל עד שנת 2030, תום מועד הזיכיון של כיל  ועל פי הערכות, משרד האוצר דורש מכיל לממן 80%-95% ממנו.

מניית החברה ספגה מהלומה נוספת כאשר מריל לינץ' בנק אוף אמריקה החליט להוריד את תחזית הרווח למניה ב-3% בשל הסיכון הגובר לירידה בביקושים לברום ולתרכובות ברום על רקע החולשה בתעשיית המוליכים למחצה בעולם. מריל לינץ' הכניס לראשונה לשיקוליו את האפשרות של מיסוי נוסף על ייצור אשלג במסגרת החלת עקרונות ועדת ששינסקי על הפקת האשלג מים המלח.

בדו"ח של דויטשה בנק נכתב כי הם מציבים את מחיר היעד על 3,700 שקל למניה מה שעשוי ליצור למשקיע אפסייד של יותר מ-50%. מניית החברה סיימה את יום המסחר עם עלייה מינורית של 0.4% לאחר שאיבדה 23% מתחילת החודש.