כלל ביטוח לא תימכר לפרמירה

>> חברת האחזקות אי.די.בי לא הצליחה למכור את אחזקותיה בכלל ביטוח. החברה פירסמה אתמול הודעה לבורסה ולפיה המשא ומתן עם קרן פרמירה האירופית הסתיים - והקרן לא תרכוש את החברה. את הכישלון במשא ומתן ניסתה אי.די.בי לתלות בהרעה בשווקים בעולם ובעובדה כי מסקנות הוועדה לפירוק הריכוזיות במשק יקשו על הצדדים להשלים את העסקה במתווה שגובש.

לפי המתווה, הוצע לקרן פרמירה לרכוש את כלל ביטוח בכמה שלבים. תחילה לרכוש כ-10% מכלל ביטוח, ובהמשך להשלים את הרכישה בהתאם להתפתחות בחברה ובשווקים. מאי.די.בי ציינו בהודעה את נסיבות הביטול: "בשל היעדר הסכמה על תנאי העסקה, בין היתר בהתחשב במצב הנוכחי של השווקים הפיננסיים בארץ ובעולם, וכן בשים לב לחשש שלוחות הזמנים הנגזרים מתנאי העסקה, כפי שהוצעו בידי פרמירה, לא יתאפשר לחברה לעמוד בלוחות הזמנים שיידרשו להפרדה בין אחזקות בתאגידים ריאליים לאחזקות בגופים פיננסיים, ככל שהמלצות הביניים של הוועדה להגברת התחרותיות במשק בעניין זה יהפכו להוראות מחייבות".

מניית כלל ביטוח ירדה מתחילת השנה ב-48%, וייתכן שעובדה זו הפכה את העסקה ללא כדאית. מקורות בשוק ההון טוענים כי מבנה העסקה בשלבים הוצע מלכתחילה בידי אי.די.בי, ולא בידי פרמירה. לפיכך, "הטענה שלפיה נסוגה הקרן מהעסקה היא תמוהה. אם מסקנות ועדת הריכוזיות יתקבלו כלשונם, ייוותרו לחברה 4 שנים למכור את אחזקותיה. זה זמן רב", הם ציינו.

עוד הוסיפו המקורות כי נראה שאי.די.בי הבחינה כי המחיר בבורסה מגלם את כל הירידות. לכן היא נסוגה מהעסקה כדי להשיג עסקה טובה יותר, שכן פרמירה לא היתה מעוניינת לסגת מהעסקה.

פרמירה מעדיפה את נטפים

קרן ההשקעות של פרמירה, שהחליטה לא לקנות את כלל ביטוח, החליטה אחרי כארבעה חודשים של מו"מ לשלם כ-850-890 מיליון דולר בעבור חברת נטפים. פרמירה תרכוש את חלקם של השותפות בנטפים: קרן מרקסטון, קרן טנא והקיבוצים מגל ויפתח. לאחר העברת הבעלות תחזיק פרמירה ב-55% מנטפים, קיבוץ מגל החליט להשאיר לעצמו אחזקה של כ-6% מהחברה, וחצרים יישאר עם אחזקה של 39%.

את פרמירה ייצגו עו"ד דוני טולידאנו ועו"ד שרית מוסיוף ממשרד צלרמאיר, פילוסוף, רוזובסקי צפריר וטולידאנו. המוכרים מיוצגים בידי רועי קנר ממשרד ארדינסט בן נתן ועו"ד אסף הראל ממשרד מיתר.

ביוני 2011 חתמו הצדדים על מזכר הבנות, ולפיו תבוצע המכירה לפי שווי מובטח של כ-850 מיליון דולר לפני חוב של כ-150 מיליון דולר שנטלה נטפים מהבנקים, בעיקר לצורך רכישת השליטה בחברת רבאחו ההולנדית. שווי זה שיקף מכפיל של 10 על רווח תפעולי תזרימי של כ-85 מיליון דולר שהציגה נטפים ב-2010, ושווי תפעולי (כולל החוב) של כמיליארד דולר.

פרמירה הוקמה ב-85' ופועלת ב-26 מדינות באירופה, בצפון אמריקה ובאסיה, ומנהלת כ-20 מיליארד יורו. מאז הקמתה ביצעה פרמירה כ-190 השקעות. עד כה ביצעה הקרן השקעה אחת בלבד בישראל, בחברת הטלקום NDS.