HOT תרכוש את מירס תמורת כ-950 מיליון שקל

אושרה עסקת רכישת מירס על ידי HOT. אסיפת בלעי המניות של HOT אישרה את העסקה, במסגרתה תרכוש החברה את מלוא הבעלות במירס מידי פטריק דרהי, בעל השליטה בשתי החברות. העסקה אושרה כעסקת בעלי עניין.

נזכיר כי בעקבות לחץ המשקיעים המוסדיים, החליט לפני שבועיים פטריק דרהי לשנות את מתווה המיזוג בין מירס ו-HOT ולפרוס את התשלום על פני חמש שנים. על פי המתווה החדש, אשר כאמור אושר לפני מספר דקות על ידי הגופים המוסדיים, HOT תשלם לדרהי במזומן כ-500 מיליון שקל עבור מניות מירס מיד לאחר אישור העסקה. כמו כן תיקח על עצמה HOT חוב של מירס בהיקף של כ-250 מיליון שקל נוספים. דרהי יהיה זכאי לקבל מ-HOT 450 מיליון שקל נוספים על פני 5 השנים שלאחר השלמת העסקה, וזאת בהתאם לעמידה ביעדי רווחיות ונתח שוק של קבוצת התקשורת של HOT. בהנחה כי החברה הממוזגת תעמוד בכל אבני הדרך, יקבל דרהי בסופו של דבר כ-950 מיליון שקל עבור מניותיו במירס.

באמצע חודש יולי אישר דירקטוריון HOT עסקת בעלי עניין לפיה תרכוש HOT את מלוא המניות של מירס תמורת 1.3 מיליארד שקל. מתוך סכום זה, 1.05 מיליארד שקל היו אמורים לעבור לדרהי במזומן והיתר באמצעות העברת החוב של מירס למאזן של HOT.

מירס ו-HOT שתיהן נמצאות תחת שליטתו של דרהי, ולפיכך עסקה זו נחשבה לעסקת בעלי עניין ודורשת רוב מיוחס באסיפת בעלי המניות. הגופים המוסדיים אשר נתבקשו לתת הסכמתם לעסקה חששו כי הוצאת סכום כל כך כגבוה במזומן מ-HOT יקשה על החברה לחלק דיבידנדים. המוסדיים קיווה כי HOT תאמץ מדיניות דיבידנדים בדומה ליתר חברות התקשורת הגדולות.

כמו כן, שוויה של מירס נראה מעט מופרז בעיני המוסדיים, שכן דרהי רכש את החברה לפני שנתיים וחצי במחיר של 650 מיליון שקל בלבד. יש לציין כי דרהי רכש את מירס ללא חוב, ובמהלך התקופה האחרונה הכניס חוב למירס. הערכות הן כי הסכום אשר גיוס בחוב הוצא על ידי מירס כדיבידנד לדרהי. דרהי מקווה כי המתווה הנוכחי יפחית את הסיכון שרואים מולם המוסדיים, שכן הוא יאפשר ל-HOT לחלק דיבידנד, אם כי מופחת. כמו כן התשלום יעשה בהתאם לעמידה בידעי נתח שוק של מירס ויעדי EBITDA של החברה הממוזגת.