בתוך סערת הדיבידנד: פלאזה סנטרס תבצע רכישה עצמית של אג"ח ב-37 מיליון שקל
החברה תרכוש איגרות מסדרות א' וב' בערך נקוב של 50 מיליון שקל
בעוד הסערה סביב חלוקת הדיבידנד נמשכת, פלאזה סנטרס, החברה הבת של אלביט הדמיה שבשליטת מוטי זיסר, מדווחת היום (ג') כי תבצע רכישה עצמית של אג"ח בהיקף של 50 מיליון שקל (ערך נקוב) לאג"ח מסדרות א' ו-ב'. מאחר ששתי הסדרות נסחרות בשער נמוך יותר מהנפקתן (81 אג לאג"ח מסדרה א' ו-84.4 אג' לאג"ח מסדרה ב'), הרכישה תתבצע בעבור 37 מיליון שקל בלבד.
שתי הסדרות שנרכשות נסחרות כעת בשוק בתשואת "זבל" של 22.8% (סדרה ב') ו-19.6% (סדרה א'). תשואה זו מבטאת חוסר אמון של המשקיעים בדבר יכולתה של פלאזה סנטרס לפרוע את חובותיה לבעלי האג"ח.
בביצוע הרכישה העצמית מנצלת הנהלת פלאזה את הערך הנמוך שאליו הגיעו איגרות החוב לטובת רכישת החוב שהנפיקו לציבור במחיר זול. הרכישה מגלמת הנחה של 20% על הקרן שאמורה החברה לשלם בעתיד למחזיק החוב.
בחודשים האחרונים התשואה על האיגרות של פלאזה זינקה לרמה דו ספרתית, זאת בעקבות הערכות בשוק כי בעל השליטה מוטי זיסר, מנהל מו"מ עם בנק הפועלים לפריסת חוב שנטל בעבר לאירופה ישראל - חברה פרטית באמצעותה הוא שולט באלביט הדמיה ובפלאזה סנטרס (בשרשור). לפי הערכות, זיסר לא עמד באחד ממועדי הפירעון לתשלומי הקרן על הלוואה שלקחה אירופה ישראל כדי לממן את רכישת השליטה באלביט בפברואר 1999.
מתוך חשש כי זיסר עלול לא לעמוד בהחזר החוב גם לציבור או לדלל את מקורותיה של החברה לטובת החוב הפרטי שלו, האגרות של פלאזה סנטרס ואלביט הדמיה צנחו ומניית אלביט הדמיה קרסה במהלך המסחר. באחרונה הורידה חברת הדירוג מידרוג את דירוגן של האג"ח לרמה של BBB+ עם אופק "שלילי", ובעקבותיה גם חברת הדירוג מעלות.
אך הסערה סביב פלאזה סנטרס ואלביט הדמיה אינה מתמקדת רק בצניחה של ערך המניות והאג"ח בשוק. באחרונה החליטו בעלי החוב של פלאזה סנטרס להתנגד באופן פעיל לחלוקת דיבידנד בהיקף של 30 מיליון יורו לבעלי השליטה, עליה הכריז דירקטוריון פלאזה בשבוע שעבר. בעלי האג"ח איימו בדרישה לפירעון מיידי של האג"ח ובתביעות משפטיות נגד דירקטורים בחברה, באם יאשרו להוציא מזומנים מהקופה לטובת העברתן מעלה בפירמידה העסקית - עד לידיו של זיסר.
אמש כינסו בעלי האג"ח של שתי הסדרות הנושאים יחד בחוב של 1.4 מיליארד שקל, אסיפה מיוחדת נגד חלוקת הדיבידנד. בעלי האג"ח טענו כי הנהלת החברה פוגעת בבעלי החוב ודואגת לאינטרס האישי של זיסר, אשר מעוניין לנצל את הקופה הדשנה של פלאזה להקטנת החוב העצמי שלו.
מנגד טענו בעלי השליטה כי לחברה יתרות נזילות בסך כ-230 מיליון יורו ויתרת עודפים הניתנת לחלוקה של יותר מ-275 מיליון יורו ועל כן חלוקת הדיבידנד היא מידתית.
פלאזה סנטרס עוסקת בייזום, שיווק, אכלוס ומכירה של מרכזים מסחריים במרכז אירופה. החברה מאוגדת בהולנד ומניותיה רשומות למסחר ברשימה הראשית בבורסת לונדון וכן בבורסה בוורשה. איגרות החוב של החברה, שרשומות למסחר בתל אביב, הגיבו לרכישה העצמית בעלייה של עד 1.5%.