כמה שווה מנצ'סטר יונייטד על פי הבורסה הסינגפורית?

אלופת הפרמייר ליג, מנצ'סטר יונייטד, הודיעה לפני מספר ימים כי קיבלה אישור מרשות ני"ע בסינגפור להנפקת מניות ראשונית  לציבור (IPO) בבורסה הסינגפורית. המועדון האנגלי, שנסחר כבר בעבר בבורסת לונדון, ינסה לגייס 635 מיליון ליש"ט על ידי מכירה של 25% ממניותיו, כשקרדיט סוויס השווייצי ישמש כחתם בהנפקה. מועד סופי להנפקה עוד טרם נקבע - אך הנהלת החברה הכריזה כי היא צפויה להשלים את המהלך עד סוף שנת 2011.

מטרתה העיקרית של ההנפקה היא לצמצם את היקף החובות הגבוה של הקבוצה, שמוערך נכון להיום בכ-308 מיליון ליש"ט. במידה וההנפקה אכן תצא לפועל, מנצ'סטר יונייטד תצטרף למספר מועדוני ספורט שמונפקים כבר למסחר בבורסות העולם השונות. בין הקבוצות שנסחרות נמצאות ארסנל, סלטיק וטוטנהאם מהליגה האנגלית, ויובנטוס ולאציו שנסחרות בבורסה באיטליה. בארה"ב נסחרות מספר קבוצות כדורסל, כמו הבוסטון סלטיק וקבוצת הבייסבול הינקיז שגייסה חוב באג"ח לפני שנה.

מנצ'סטר יונייטד, הנמצאת בבעלות משפחת גלייזר, נחשבת למועדון הכדורגל בעל השווי הגדול בעולם עם שווי מוערך של 1.9 מיליארד דולר. המועדון האנגלי, שזכה באליפות הליגה האנגלית 19 פעמים במהלך 133 שנותיו, סיים את העונה האחרונה באנגליה עם תואר אליפות ואף הצליח  להעפיל לגמר ליגת האלופות.

הקבוצה נרכשה בשנת 2005 על ידי מלקולם גלייזר, איש עסקים אמריקאי-יהודי, שקנה את המועדון תמורת 790 מיליון ליש"ט, אך נאלץ ליטול הלוואות בהיקף של כמעט 700 מיליון ליש"ט לצורך מימון העסקה - מהם יותר מ-500 מיליון ליש"ט שנטל באמצעות המועדון. הלוואה זו הביאה לשעבודם של נכסים חשובים, כמו אצטדיון הקבוצה, אולד טראפורד, ומתקן האימונים.

האוהדים המתוסכלים הקימו איגוד אוהדים אלטרנטיבי

משפחת גלייזר ספגה ביקורת קשה מצד האוהדים, שהתמרמרו על החובות הגבוהים אליהם נקלעה הקבוצה בעקבות הרכישה. האוהדים המתוסכלים הקימו איגוד אוהדים אלטרנטיבי במחאה על השתלטותו של גלייזר, וטענו כי המועדון צריך להיות בידי האוהדים ולא בידי אנשי עסקים. בנוסף זעמו האוהדים על מחירי הכרטיסים באולד טראפורד, שזינקו כדי לכסות את תשלומי הריבית על החוב, על אף שהמועדון הציג רווחים יפים מעסקות חסות וטלוויזיה.

על פי תשקיף ההנפקה שפרסמה הקבוצה, חובותיה מסתכמים נכון להיום בכ-308.3 מיליון ליש"ט, לעומת 376.9 מיליון ליש"ט בשנה הקודמת. על רקע זה בחנה הקבוצה בחודשים האחרונים דרכים שונות להפחית את חובותיה ולממן במקביל התרחבות ורכישת שחקנים חדשים.

לקראת ההנפקה דיווחה הקבוצה על דו"חותיה הכספיים לשנה שנגמרה ב-30 ביוני. הקבוצה הציגה גידול של 9% ברווח התפעולי, שהסתכם ב-110.9 מיליון ליש"ט (180.6 מיליון דולר), לעומת רווח תפעולי של 101.2 מיליון ליש"ט בשנה הקודמת. הכנסות הקבוצה עלו ב-27% ל-331.4 מיליון ליש"ט - כאשר מתוכן רשמה החברה הכנסות של 103.4 מיליון ליש"ט מפרסום. בשורה התחתונה דיווחה הקבוצה על רווח לפני מס בגובה של 29.7 מיליון ליש"ט לעומת הפסד של 15 מיליון ליש"ט בשנה הקודמת.

הקבוצה אמנם הציגה שיפור ניכר בתוצאות הכספיות, אך תאלץ להתמודד עם המצב הרעוע בשווקים שספגו זעזועים קשים לאחרונה בעקבות משבר החובות באירופה ובארה"ב. "השווקים האלימים והסנטימנט השלילי ששורר במסחר, עלולים להוות מכשול רציני לכל מי שמבקש לגייס כסף עכשיו", ציין וישו ורטן, אנליסט בחברת היעוץ קפיטל אקונומיק בסינגפור. "זה לא הזמן האידאלי לגייס כסף עכשיו, ומחיר ההנפקה בהחלט עלול להיות מושפע מהלחצים בשווקים" ציין ורטן.

הנפקה ישראלית

גם בארץ הקטנה שלנו היה ניסיון הנפקה של קבוצת כדורגל בבורסה בת"א. בית"ר ירושלים, שנשלטה בזמנו על ידי איש העסקים גד זאבי, ניסתה לגייס 40 מיליון שקלים בהנפקת מניות באחד העם. תכניתו של זאבי הייתה להגדיל באופן משמעותי את תקציב הרכש, בכדי להביא  את הקבוצה להיות הראשונה בכדורגל הישראלי שמגיעה לשלב הבתים של ליגת האלופות. בסופו של דבר החליטה הנהלת החברה לעצור את רעיון ההנפקה מכיוון שחשבו שהרעיון אינו רווחי.