בעקבות הירידות: אפריקה מגורים תבצע רכישה עצמית ב-40 מיליון שקל
המניה ירדה ב-56% מתחילת השנה; בתגובה להודעה מזנקת בכ-15%; החברה מתכוונת למכור בעתיד את המניות ולייצר רווחי הון
הירידות בשוק המניות המקומי בחודשים האחרונים מייצרות הזדמנויות השקעה לא רק עבור משקיעים פרטיים, אלא גם עבור חברות המבקשות להפיק רווחי הון עתידיים. אחת מהחברות הללו היא אפריקה מגורים מקבוצת אפריקה ישראל שבשליטת לב לבייב, שמנייתה איבדה מתחילת השנה 56%. החברה, בהנהלתו של אורן הוד, דיווחה היום (ג') כי תבצע רכישה עצמית של מניות בהיקף של 40 מיליון שקל במשך שנה - עד לספטמבר 2012.
"בשים לב לתנאי השוק ולשערי המניות הנוכחיים, לפער בין שווי השוק של החברה לבין ההון העצמי שלה, נראה כי רכישה עצמית של המניות מהווה הזדמנות עסקית וכלכלית ראויה", מסרה אפריקה בדיווח שהוציאה לבורסה.
בהתאם לנאמר בדיווח, נתוניה הפיננסיים של החברה מלמדים שקיים פער עמוק בין שווי השוק שבו היא נסחרת כיום (366 מיליון שקל) לבין ההון העצמי שלה, שעמד על 590 מיליון שקל נכון לסוף הרבעון האחרון. החברה נסחרת כעת במכפיל נמוך של 0.62 בין שווי השוק להון העצמי, מה שמלמד לכאורה על ההזדמנות שנוצרה.
תוכנית הרכישה, שאושרה על ידי דירקטוריון החברה שבראשו עומד מנכ"ל אפריקה ישראל איזי כהן, מתוכננת לתקופה של שנה. לשם ביצוע התוכנית, החוק מחייב שלרשות החברה תעמוד גם יתרת עודפים (שאף ניתנת לחלוקה כדיבידנד).
החברה מציינת בדיווח שהוציאה כי יתרת העודפים עומדת כעת על 351 מיליון שקל, וכן שעל בסיס תזרים המזומנים החזוי "נראה כי לא קיים חשש סביר שביצוע הרכישה העצמית תמנע מהחברה את יכולתה לעמוד בהתחייבויותיה הקיימות והצפויות בהגיע מועד פירעונן".
לאור הדברים, מדוע אפריקה מגורים, אחת מהחברות הרווחיות בקבוצת אפריקה, מעוניינת להוציא מזומנים מהקופה ולבצע רכישה עצמית של מניות ולא למשל, לחלק אותם כדיבידנד לבעלי המניות? החברה נוקטת באסטרטגיה דומה לחברות אחרות שמבצעות רכישה עצמית של מניות. ניצול השפל בבורסה על מנת לרכוש ולצבור "מניות רדומות" (מניות שהונפקו על ידי החברה ואינן נמצאות במסחר). בבוא היום, כאשר ערך המניות ישוב ויטפס מעלה, אפריקה תוכל למכור את נתח המניות שצברה ולקבל מזומנים - כתחליף לגיוס הון עתידי.
אפריקה מגורים עוסקת בייזום של פרויקטים בתחום הבנייה למגורים בישראל. נכון לסוף יוני, החברה בונה כ-1,422 יחידות דיור. את הרבעון האחרון סיימה החברה עם הכנסות של 340 מיליון שקל ועם רווח נקי של 27 מיליון. מניית החברה הגיבה להודעה על הרכישה העצמית בעלייה של 15%.