הקרן האמריקאית GTCR רוכשת את פאנדטק - המניה זינקה ב-28%
אחרי 13 שנה כלל תעשיות תמכור את אחזקותיה בפאנדטק. היא צפויה לקבל 205 מיליון דולר ולרשום רווח של 412 מיליון שקל. הצעת הרכש נעשתה לפי שווי של 365 מיליון דולר לפאנדטק - פרמיה של 33% על מחיר הפתיחה אתמול בבורסה
>> אתמול שיגרה פאנדטק הודעה משמחת למשקיעיה: הקרן האמריקאית GTCR הציעה לבעלי המניות של פאנדטק לרכוש את מלוא הון המניות שלה. הקרן הציעה לשלם 23.33 דולר למניית פאנדטק - 33% יותר משער הסגירה ביום רביעי בערב בנאסד"ק.
מחיר המניה המוצע משקף שווי של 365 מיליון דולר לחברה (388 מיליון דולר כולל אופציות ומניות רדומות). עסקה זו עשויה לבטל את המיזוג בין פאנדטק לחברת S1 שעליו דיווחה החברה ביוני האחרון. פאנדטק עוסקת בפיתוח תוכנה לתחומי הסליקה האלקטרונית בין בנקים ועסקים שונים.
הנהנית העיקרית מהמהלך תהיה כלל תעשיות מקבוצת אי.די.בי, החברה האם של פאנדטק, עם אחזקה של 58% בחברה הנסחרת בנאסד"ק ובמדד ת"א 100.
אם תושלם העסקה, צפויה כלל תעשיות לקבל 205 מיליון דולר ולרשום רווח של 412 מיליון שקל. הרווח יושפע בין השאר משער הדולר ומההון העצמי של פאנדטק במועד השלמת העסקה.
הצעתה של הקרן האמריקאית נועדה למהלך מורכב יותר: הקרן צפויה למזג את פאנדטק עם חברה פרטית נוספת שבבעלותה, BankSer. מאחר ששתי החברות פועלות בתחום הסליקה בין מוסדות פיננסיים, תיצור הקרן חברה פרטית שתעצים את נוכחותה בתחום תוך ניצול ההזדמנויות הנובעות מהירידות בבורסות בעולם.
הנהלת פאנדטק בראשות המנכ"ל ראובן בן מנחם תמשיך להוביל את החברה לאחר העסקה. גם מרכז הפיתוח הישראלי בהרצליה צפוי להמשיך לתפקד במתכונתו הנוכחית בעתיד. בנק ההשקעות סיטיגרופ ליווה את העסקה כיועץ הפיננסי של פאנדטק.
מנכ"ל BankServ, דויד קוודריס, אמר כי "ההכרה הבינלאומית של מותג פאנדטק, המשרת כ-1,000 לקוחות בעולם ומסירותה לקו המוצרים הקיים שלה, תסייע לנו להגדיר את התקן החדש עבור מערכות התשלומים האלקטרוניות".
אבי פישר, מנכ"ל משותף בכלל תעשיות ויו"ר פאנדטק, מסר: כי "על רקע מצב השווקים בעולם, ההצעה שהתקבלה היא תעודת כבוד מרשימה להנהלת פאנדטק, לעובדיה ולתעשיית ההיי-טק בישראל".
עסקה זו עשויה לבטל את מיזוגה של פאנדטק עם S1 לפי שווי של 700 מיליון דולר. המיזוג עתיד היה לייצר לחברה האם כלל תעשיות רווח של 260 מיליון שקל. בהסכם נקבע אז כי בעלי המניות בפאנדטק יקבלו מניה אחת בחברה הממוזגת תמורת 2.72 מניות שברשותם. לאחר ההחלפה, בעלי המניות בפאנדטק יחזיקו ב-45% מהחברה הממוזגת, בעוד בעלי המניות ב-S1 יחזיקו בשאר.
בשנים האחרונות הגבירה כלל את מעורבותה בחברה הבת ורכשה מניות נוספות בבורסה תוך הגדלת חלקה מכ-36% לכ-58%. כתוצאה מכך הפכה פאנדטק לחברה הבת של כלל תעשיות, ובראשית 2009 התמנה פישר, מנכ"ל משותף בכת"ש, ליו"ר פאנדטק. בתקופתו של פישר בנתה החברה תוכנית אסטרטגית, שכללה ארגון מחדש וקונסולידציה של מחלקות שונות. תוכנית ההתייעלות באה לביטוי ברווחיה הגדלים של פאנדטק, ובזינוק המניה מ-6 דולרים ל-17.5 דולר ערב חתימת העסקה.
כעת, מועצת המנהלים של פאנדטק קבעה, לאחר התייעצות עם יועציה המשפטיים והפיננסיים, כי הצעת GTCR היא הצעה עדיפה. בשל כך, הודיעה החברה ל-S1 כי בכוונתה לשנות את המלצתה לבעלי מניותיה בנוגע להסכם המיזוג, וכי תמליץ לסיים את ההסכם עם S1 ולהתקשר בהסכם עם GTCR. זאת בכפוף לחלוף חמישה ימי עסקים שבהם תינתן הזדמנות ל-S1 להציע שיפורים להסכם המיזוג.
בהצעת הרכש הסכימה GTCR לפצות את פאנדטק ב-11.9 מיליון דולר בגין הפיצוי המוסכם שפאנדטק עשויה להידרש לשלם ל-S1 בנסיבות של סיום הסכם המיזוג. סכום זה לא יופחת מהתמורה שיקבלו בעלי מניות פאנדטק בגין הרכישה. השלמת העסקה עם GTCR כפופה לתנאים מתלים שונים, לרבות קבלת אישור אסיפת בעלי המניות של פאנדטק, קבלת האישורים הדרושים מהרשויות השונות, ובהם אישורים של רשויות ההגבלים העסקיים במדינות הרלוונטיות.