דירוג אשראי גבוה - על חשבון רווחה חברתית

בימים אפורים עד שחורים אלה לישראל בזירה המדינית-ביטחונית, הודיעה ביום שישי חברת הדירוג הבינלאומית הנחשבת S&P כי החליטה להעלות את הדירוג של ישראל ל-A פלוס - והעלתה חיוכים רבים על פניהם של קובעי המדיניות בירושלים ובקהילה הכלכלית בתל אביב.

S&P היא אחת משלוש חברות דירוג האשראי הגדולות בעולם (לצד מודי'ס ופיץ'), והיא החשובה שבהן. רק לאחרונה הורידה החברה את הדירוג של ארה"ב מ-AAA ל-AA פלוס ועוררה סערה רבתי בעולם. ההישג הישראלי בולט במיוחד על רקע העובדה כי היא המדינה המפותחת היחידה בעולם מאז תחילת המשבר הכלכלי העולמי ב-2008 שזוכה להעלאת דירוג. העלאת הדירוג לישראל היא בבחינת הכרה בינלאומית לחוזקה, חוסנה, יציבותה וגם עתידה של כלכלתה בימים שלאחר משבר כלכלי עולמי קשה ובעיצומה של האטה מדאיגה בעולם, שיש החוששים שתידרדר למשבר חדש.

לצד האפקט היוקרתי שלה, להעלאת הדירוג יש גם משמעויות כלכליות חשובות. ישראל תיהפך לאטרקטיבית יותר להשקעות זרות של הון בינלאומי פנוי המחפש שווקים אטרקטיביים. גם האמון בכלכלת ישראל מבית יתחזק. העלאת הדירוג תאפשר לממשלה לקבל אשראי בתנאים נוחים יותר, להמיר אשראי קיים באשראי זול יותר, לחזק את האג"ח הממשלתיות, ומה שלא פחות חשוב - תאפשר לחברות ישראליות לקבל אשראי בשווקים הבינלאומיים בקלות רבה יותר ובתנאי ריבית נוחים יותר.

בישראל חיכו להעלאת דירוג האשראי הבינלאומי זה שנים, לאור הישגי הכלכלה המקומית ובהשוואה בינלאומית רחבה. היא באה בעיתוי מעט מפתיע, עם התקרב מועד פרסום מסקנותיהן של שתי ועדות חשובות - ועדת הריכוזיות וטרכטנברג. ואולם ההעלאה אינה המהלך הבינלאומי היחיד המכיר בחוסנה של ישראל. לפני יותר משנה התקבלה ישראל לארגון הכלכלי הבינלאומי היוקרתי OECD, שבו חברות רק 34 מדינות.

עם זאת, להעלאת דירוג האשראי של ישראל יהיה מחיר כלכלי-חברתי לא פשוט. הוא מודגש גם בהודעת S&P וגם בהצהרות של ראש הממשלה, שר האוצר והנגיד: מבחינתם ומבחינת S&P, הפקטורים החשובים ביותר לכלכלת המדינה הם מדיניות שמרנית, המקפידה על שמירת כל מסגרות התקציב, ועושה כל מאמץ להורדת חובות המדינה. זאת במטרה להוריד את המספר הקדוש לחברות הדירוג הבינלאומיות - יחס החוב-תוצר.

משמעות הדבר היא ניצול כל הזדמנות להורדת היחס הזה. והיחס אכן ירד בשנים האחרונות בצורה נאה - מה שאומר כי במקום להפנות את העלייה בתוצר המשק ועודפי גביית המסים לטובת הציבור, דרך הגדלת תקציבים לחינוך, בריאות, רווחה ותשתיות - התגייסו בשנים האחרונות שר האוצר וראשי משרדו, יחד עם הנגיד ובנק ישראל, לטובת המטרה הקדושה של הורדת יחס החוב-תוצר. אם תרצו, זהו כל סיפור המחאה החברתית בישראל.