הקרנות הכספיות יגבו מינואר דמי ניהול של 0.15%-0.25%
בכירים בשוק ההון מעריכים כי מינואר 2009 יחלו הקרנות הכספיות לגבות דמי ניהול, בשל ההפסדים השנתיים שניהולן מסב לבתי ההשקעות. מתחילת השנה העביר הציבור 29 מיליארד שקל לטובת הקרנות הכספיות וכעת הן כוללות 31.6 מיליארד שקלים - כ-33% מכל שוק קרנות הנאמנות
מהפיכה קטנה עשויה להתרחש כבר בתחילת חודש ינואר כאשר קרנות הנאמנות הכספיות יחלו לגבות דמי ניהול בשיעור של 0.15%-0.25%.
בשוק מסבירים כי לא מדובר במהלך מתואם כי אם "במהלך שהגיוני ביותר שיתרחש", כפי שהגדיר אחד הבכירים בשוק ההון. עד כה, נמנעו הקרנות לגבות דמי ניהול בשל התחרות העזה ובשל העובדה כי מדובר במוצר חדש שהחל לפעול רק בתחילת פברואר 2008. בנוסף, הקרנות מיועדות להציע תשואה סולידית במיוחד, כך שכל גבייה של דמי ניהול חותכת באופן ישיר בתשואה למשקיע.
הבעיה של בתי ההשקעות היא שכל מיליארד שקל המנוהלים בקרן כספית יוצרים הפסד שנתי של מיליון וחצי שקל עבור בית ההשקעות. ההפסד מגיע מעמלת ההפצה שבית ההשקעות מעביר לבנק וכן מתשומות כמו שיווק ופרסום וכמובן ניהול הכסף.
מתחילת השנה העביר הציבור 29 מיליארד שקל לטובת הקרנות הכספיות וכעת הן כוללות 31.6 מיליארד שקלים - כ-33% מכל שוק קרנות הנאמנות.
קרן כספית – תחליף לפק"מ
קרנות כספיות הן קרנות נאמנות, שמטרתן המוצהרת היא להציג תשואה טובה יותר לעומת הפקדון הבנקאי. מכיוון שכך, הן מציגות תשואה סולידית ביותר שעומדת על כ-4% מתחילת השנה. בהתאם, לא ניתן לגבות מהן דמי ניהול גבוהים מדי שכן התשואה למשקיע ממילא אינה מיועדת להיות גבוהה. מדובר במכשיר מקובל בעולם שידוע בשם Money Market Funds שפונה לקהל המחפש את הסיכון הנמוך ביותר והמוכן להסתפק בתשואה נמוכה שלכל הפחות תשמור על ערך הכסף ואולי קצת מעבר לזה.
כדי להשיג תשואה סולידית במינימום סיכון, הקרנות הכספיות משקיעות לא מעט כסף במלווה קצר המועד שמנפיקה המדינה וכן בפקדונות בנקאיים נושאי ריבית "ג'מבו" כלומר ריבית גבוהה במיוחד שנגזרת מהסכומים הגבוהים שמקידות הקרנות בבנק. אפיק השקעה נוסף הוא ניירות ערך מסחריים שהן אגרות חוב שהחברות מנפיקות לטווח קצר של מספר חודשים.
הקרנות הכספיות גורמות להפסדים בבתי ההשקעות
הקרנות הכספיות אמנם עשויות לשמש כאפיק השקעה לימי משבר וחוסר ודאות אולם הבעיה העיקרית היא שהן מנוהלות בחינם ויוצרות הפסדים לבתי ההשקעות. בסוף חודש יולי ניסה בית ההשקעות פסגות לגבות דמי ניהול של 0.125% עבור קרן "פסגות כספית שקלית". שעתיים לאחר מכן הודיעו גם פריזמה והראל על העלאת דמי הניהול מ-0% ל-0.125%. עם זאת, מרבית בתי ההשקעות האחרים המשיכו להציע דמי ניהול אפסיים ולכן פסגות נסוגה מהכוונה לגבות דמי ניהול ובעקבותיה נסוגה גם הראל. בית ההשקעות פריזמה ממשיך לגבות דמי ניהול של 0.125%.
מרבית בתי ההשקעות פרסמו דאז הודעה לפיה לא יגבו דמי ניהול עד סוף 2008 כך שכעת, עם תחילת שנת 2009, נושא הניהול נפתח מחדש.
