דיל טוב או דיל דו?

הגיע הקיץ, יש לכם זמן, יש לכם קצת כסף פנוי, ואתם משוכנעים משום מה שאתם יודעים על משהו שהולך להתרחש בכלכלה, אבל פשוט לא יודעים איך עושים את זה? אם ככה, לא נוכל לעזור לכם. אבל אם אתם לא רוצים תוך כדי להסתבך ולעשות לעצמכם נזקים כלכליים, nana10 מביאה לכם מדריך קצר ולא מחייב למה שווה לא לעשות בשוק ההון, בשום מקרה:

"נמכרנו נמכרנו, אני מיליארדר!!!"

הכלל הראשון והחשוב ביותר הוא איסור השימוש במידע פנים. מה זה מידע פנים? אם לדוגמא בן דוד שלכם, עובד בחברת היי-טק קטנה שנסחרת בבורסה, ופתאום אתם פוגשים אותו ברחוב רץ וקופץ באושר וצורח: "נמכרנו נמכרנו, אני מיליארדר!!!", אז כנראה שאסור לכם לרוץ בהיסטריה ולקנות מניות של החברה שלו. למה? כי אתם יודעים משהו ששאר השוק לא יודע, ואין זה הוגן שתרוויחו כסף רק משום שיש לכם בן דוד צווחן.

כעיקרון, חברה אמורה לדווח מיידית לבורסה על כל פעולה מהותית שקרתה בה. בדרך כלל, ישנו חלון זמן בו אנשים הגונים ובעלי מידע פנים נאלצים לבצע בחירות קשות. לפעמים הם נשארים הגונים ולפעמים הם לא. אלו שמוותרים על הגינותם, הופכים לחרדתיים, דאגניים ומנתרים בחשש מהכורסא עקב כל דפיקה פתאומית בדלת. ובכלל, כשהם נוסעים במרצדס החדשה שקנו (לכל אחד מבני משפחתם) לביתם היוקרתי בהרצליה פיתוח (או סביון. תלוי איזה מידע פנים היה להם), הם לפעמים חושבים אם כל זה היה שווה (התשובה אגב, היא לא!!!).

"עסקה מדהימה בדרך"

אסור גם להריץ מניות. מה זו הרצת מניות? זו פעולה שבה כמה חבר'ה יושבים יחד, מתלבשים על מניה קטנה שאין בה יותר מדי מסחר, ומתחילים לתת פקודות קנייה ומכירה במחירים גבוהים בהרבה מהשער של המניה. לאט לאט הציבור שם לב שמשהו קורה במניה, השמועות מתחילות לרוץ בטוקבקים בפורומים באינטרנט ופתאום גם משקיעים תמימים מזרימים הוראות קנייה למניה, כאשר בשלב זה מתחילים העבריינים מהשלב הראשון להפסיק להזרים הוראות קנייה ומזרימים רק הוראות מכירה.

הם בדרך כלל משלבים במהלכים אלו גם הודעות רבות בפורומים הכלכליים באינטרנט כגון: "עסקה מדהימה בדרך", או "מעלה, מעלה, מעלה. השמיים הם הגבול". לפעמים גם תופסים אותם (כמו בשבוע שעבר כשחמישה משקיעים הורשעו בבית המשפט על הרצת מניות). המסקנה המיידית שנובעת מסעיף זה היא שלא כל הטוקבקים בפורומים הכלכליים הם אכן "יודעי דבר" או "אחת שבאמת יודעת".

שורת הרווח של באפט או "מה השורה התחתונה"?

מה סתם לא כדאי לכם לעשות כי אתם לא מבינים? וורן באפט (הנחשב אולי למצליח מבין המשקיעים בעולם) אמר פעם שהוא לא משקיע בעסקים שהוא לא מבין בהם. במילים אחרות, גם אם אין לכם מושג איך עובד (או מה זה בכלל) דו"ח כספי, תעודת סל, שורט, קרן נאמנות, נסדק..תירגעו ותתעמקו רק במשהו אחד קטן: רווח, כמו אצלכם בבית או בעסק.

ובקיצור, אם ההכנסות שלכם הן 100, וההוצאות 101 אז אתם מפסידים כסף. וזה יכול להיות לגיטימי לתקופה מסוימת אבל בסוף הבנק יבקש חזרה את ההלוואה. אותו דבר בבורסה. דו"ח כספי מורכב ממאות שורות. תתעמקו בשורה שנקראת "רווח סופי אחרי מס". אם היא בפלוס אז החברה מרוויחה. ואם היא במינוס?

כאן כבר עולה שאלה חדשה:

אם החברה מפסידה (שורת הרווח היא מינוס), אז אולי יש לה פוטנציאל? הרי גם אתם כילדים לא הרווחתם שקל עד גיל 18 כנראה ובכל זאת ההורים לא מכרו אתכם. לכן, גם חברות מפסידות הן לפעמים לגיטימיות. יש שיגידו שאולי אפילו יותר לגיטימיות כי חברה שמרוויחה כסף, כבר נמצאת בשלב כזה בחייה העסקיים שהצמיחה הגדולה מאחוריה וכרגע היא משייטת בנינוחות וללא התלהבות.

ובכלל, יכול להיות שהחברה דווקא מרוויחה כסף מפעילות שוטפת, אבל מפסידה בסך הכל בגלל סיבות אחרות כגון זה שהיא מחזירה המון כסף לבנקים כתוצאה מהלוואות עבר, או שהיתה לה הוצאה חד פעמית גדולה השנה וכו'. לכן צריך להסתכל דווקא על שורה בדוח הכספי שנקראת "רווח תפעולי" שהיא ההכנסות של העסק מפעילות הליבה שלו פחות ההוצאות שלו בגין אותה פעילות בלבד.

שורט ביזנס, או בעברית - לא לגעת

אתם תפחדו למגור מניות בשורט. מה זה שורט? שורט זו עסקה שבה אתם לווים מהבנק מניות מסוימות, מוכרים אותן מייד בבורסה ומתחייבים לקנות אותן בעתיד שוב. אם אתם חושבים שהבורסה תרד אז בעתיד כנראה שתוכלו לקנות את אותן מניות רק יותר בזול. בקיצור - אם יש לכם תחושה שיהיה רע (פולנים פסימיסטיים) אז אולי תרצו להמר על זה בבורסה גם.

ולמה זה מסוכן? כי בעוד שנניח שהשקעתם במניה מסוימת והיא ירדה דווקא במקום לעלות, הרי שמקסימום ההפסד הפוטנציאלי שלכם שווה לסכום שהשקעתם (בהנחה שהעסק נסגר והחברה פשטה רגל). כשעושים שורט, ההפסד הפוטנציאלי יכול להיות אינסופי (נניח שעשיתם שורט על מדד תל אביב 25 והוא במקום לרדת דווקא עולה ועולה כל הזמן. טכנית, אין גבול בעצם להפסד הפוטנציאלי שלכם).

אז איך עושים כסף? עובדים. קשה. והרבה. לומדים קודם כל, ואז מתחילים מלמטה ולאט לאט מבינים יותר ומתקדמים. וכל הזמן לומדים עוד ועוד ושואלים וכשלא מבינים מה מסבירים לכם אז מפעילים חושי ביקורת וחשדנות טבעיים. או לחילופין, כותבים ספר על איך משקיעים בבורסה ועושים ממנו מיליונים.