למה מעלים את הריבית
נגיד בנק ישראל צפוי להכריז מחר על העלאת ריבית נוספת, לאחר שמדד המחירים לצרכן המשיך לעלות. מה הקשר בין המדד לריבית, איך זה נלחם באינפלציה ומה ההשפעה של כל זה על התחזקות השקל מול הדולר. אנחנו מסבירים
נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר, צפוי לפרסם מחר את החלטתו לגבי שיעור הריבית במשק. בחודש שעבר היוותה החלטת הריבית שינוי מגמה, כאשר פישר העלה את שיעור הריבית ב-0.25%, וההערכות במשק הן שפישר פישר ימשיך ויעלה מחר את הריבית ברמות שבין 0.25% ל-0.5%. ההעלאה צפויה בעיקר על רקע עליית מדד המחירים לצרכן בחודשים האחרונים, המעידים על התייקרות בסלי המוצרים במשק הישראלי,קרי אינפלציה.
אחת לחודש מפרסם בנק ישראל את "ההחלטה על הריבית". להחלטה זו כמה וכמה השפעות על המשק, והיא אחת הדרכים של בנק ישראל להשפיע על תופעות בלתי רצויות מבחינתו המופיעות בכלכלה המקומית, כגון אינפלציה גבוהה.
נלחמים באינפלציה
נקיטת צעדים מטעם בנק ישראל על מנת לשנות תופעות כמו אינפלציה גואה מכונה מדיניות מוניטרית. המדיניות המוניטרית היא דרך הפעולה של בנק ישראל להתמודד עם אירועים כמו אינפלציה או אבטלה, באמצעות שינוי כמות הכסף במשק. עקרונית, אם בנק ישראל מחליט שהאינפלציה גבוהה מדי לטעמו (כמו שקורה בימים אלה) הוא יכול להילחם בה באמצעות הקטנת כמות הכסף במשק - צעד זה יגרום לפיחות בכמות העסקאות שיבוצעו במשק ופיחות בצריכה הכללית במשק, ובכך יגרום לירידה בביקוש למוצרים. בראיה רחבה, כאשר הביקוש למוצרים יורד, ירדו גם מחירי אותם המוצרים.
לבנק ישראל כמה וכמה דרכים לשנות את כמות הכסף במשק בהתאם לרצונותיו, כשאחת מהן היא העלאת שיעור הריבית. כשבנק ישראל מחליט להגדיל את שיעור הריבית במשק הוא מעודד יותר אנשים לחסוך את כספם בבנק (ולקבל ריבית גבוהה יותר) מאשר להוציא את כספם על צריכה, וכך הכסף עובר לבנקים במקום להסתובב בשוק, הביקוש למוצרים קטן והמחירים יורדים.
השקל ימשיך להתחזק
להחלטותיו של פישר יש לא רק השפעות על האינפלציה אלא גם על תופעה אחרת שבה הוא דווקא לא מתכוון להתערב - התחזקות השקל. כאשר שיעור הריבית במשק עולה, המטבע המקומי הופך להיות אטרקטיבי יותר למשקיעים. במקרה של הדולר מול השקל, העלאת הריבית מגדילה לטובת השקל את הפרשי הריביות על המטבעות הללו.
הפיכת השקל למטבע אטרקטיבי יותר מעלה את הביקוש למטבע המקומי וכך גם מחזקת אותו. אין זה סוד סוד שפישר אינו מעוניין בהתחזקותו של השקל מול הדולר, אך מול תוצאות האינפלציה בארץ, נראה כי אין לו בררה והוא חייב לנקוט בצד המדובר ולהגדיל את שיעור הריבית.