קרדיט סוויס מוסיפה שמן למדורה: התשואה על אג"ח אי.די.בי מזנקת מעבר ל-60%
צניחת מניית קרדיט סוויס בכ-6% באירופה ברקע חלוקת דיבידנד מעיבה על אגרות החוב של קבוצת האחזקות בשליטת נוחי דנקנר; מניית אי.די.בי נופלת ב-6% באחד העם
חששות המשקיעים בדבר היכולת של קבוצת אי.די.בי, שבשליטת נוחי דנקנר, לעמוד בהחזר החוב עולות היום (ד') עם עלייה דרמטית בתשואה על אגרות החוב של החברה לרמות המשקפות חוסר אמון של השוק ביכולת ההחזר מצד החברות בקבוצה.
נראה כי הסיבה לירידות היא הצניחה באחת האחזקות העיקריות של הקבוצה, מניית קרדיט סוויס, שיורדת היום בכ-6% בבורסה בשוויץ. הירידות מיוחסות לחשיפה הגבוהה של הבנק השוויצי לאג"ח של מדינות אירופה הבעייתיות, ובראשן ספרד.
האג"ח של אי.די.בי אחזקות, המדורגות בדירוג -A, נסחרות בתשואות של אג"ח זבל שחצו את הרמה של 60%. התשואה על אג"ח ד' של החברה מזנקת ל-27%, התשואה על אג"ח מסדרה ה' מזנקת ל-56% והתשואה על אג"ח מסדרה ג' הקצרה מזנקת ב-60%. התשואה על אג"ח של אי.די.בי פתוח מזנקת עד ל-20%. מניית אי.די.בי יורדת בכ-6% במסחר בבורסה היום.
לקבוצת אי.די.בי השקעות מגוונות בענפים שונים ובקשת רחבה של חברות, החל מתחום הנדל"ן, דרך ענפי הביטוח, התקשורת והאגרוכימיה, וכלה בתחום הביוטכנולוגיה. לאי.די.בי אחזקות ולאי.די.בי פתוח יש הון עצמי שלילי של כ־1.1 מיליארד שקל המצביע על כך שסך ההתחייבויות של החברות גבוה מסך שווי נכסיהן.
נכון להיום, מלבד כ־6% ממניות כור וכ־10% ממניות כלל תעשיות המשועבדות למוסד פיננסי להבטחת הלוואה של 214 מיליון שקל, כל הנכסים של אי.די.בי אחזקות ואי.די.בי פתוח חופשיים משעבוד.
הנפקת המניות המוצלחת של אי.די.בי אחזקות מפברואר השנה, שבמסגרתה גויסו 321 מיליון שקל, מספקת לחברה שבראש הפירמידה חמצן עד יוני 2013. אלא שצניחה במניית אי.די.בי אחזקות מיום ההנפקה עשויה להקשות על החברה בגיוס הון נוסף. בתוך כך, בעלי השליטה בחברה הזרימו רק 62 מיליון שקל - שיעור הנמוך באופן משמעותי מחלקם בהון של החברה.
השבוע הבנק הבינלאומי הפחית את שווי אגרות החוב של אי.די.בי אחזקות ואי.די.בי פיתוח כאג"ח ראויות לשימוש כבטוחות. לדברי דוברת הבנק, ההחלטה בנוגע לשינוי הדירוג הייתה כבר בחודש פברואר. המשמעות היא שאחזקות אגרות החוב בתיק לא יכולה לשמש כבטוחה לקבלת אשראי לרכישת ניירות ערך אחרים.