"הירידה בסעיף הדיור - לא הסנונית המבשרת את בוא האביב"

הכלכלנים מתייחסים בזהירות לעלייה בשיעור 0.1% במדד המחירים לצרכן לאוקטובר ולירידה בסעיף הדיור. אורי גרינפלד, מנהל מחלקת מאקרו בפסגות, אומר כי: "היו ציפיות לעלייה של 0.2%,  ועיקר ההפתעה היתה מהירידה של 0.4% בסעיף שירותי הדיור בבעלות - המהווה כ-19% מהמדד כולו. בשבועות האחרונים אנו עדים לקיפאון בשוק הדירות למכירה בעקבות צפי של הרוכשים הפוטנציאיים לירידת מחירים עתידית ודחיית עסקות".

עוד הוסיף גרינפלד כי "אף שסעיף שירותי הדיור הנמצאים בבעלות נמדד אך ורק בעזרת חוזי שכירות, הקיפאון בשוק הדירות למכירה לא בהכרח אמור לבוא לידי ביטוי במדד. יתרה מכך, להערכתנו, הירידה בסעיף במדד אוקטובר היא זמנית בלבד כיוון שדחיית רכישת הדירות על ידי משקי הבית מייצרת עודפי ביקוש בשוק השכירות, מה שיוביל להמשך עליות מחירים בסעיף זה".

אמיר כהנוביץ', כלכלן ראשי בכלל פיננסים, ציין כי "הסעיף המעניין ביותר במדד הוא סעיף שירותי הדיור בבעלות הדיירים שירד ב-0.4% וסעיף הדיור כולו ירד ב-0.3%. למרות הירידה, אי אפשר להגיד שזו הסנונית המבשרת את בוא האביב. כבר נתקלנו בשנים האחרונות בחודשים סוררים שבהם מחירי השכירות ירדו, אבל חזרו לאחר מכן לעלות".

עוד הוסיף כהנוביץ': "ברקע יש משבר חובות וחשש להאטה וטפטוף של בתים חדשים לשוק.סעיף הדיור מהווה כרבע ממדד המחירים לצרכן ומכאן חשיבותו למשקיעים. עם זאת, אין צורך שסעיף הדיור יחזור לרדת כדי למתן את ציפיות האינפלציה, אלא מספיק שיתמתן בעצמו. ועדיין ברקע יש לחצים לעליות מחירים בשאר הסעיפים, היחלשות השקל מתחילת החודש מול רוב המטבעות, עליית מחירי הסחורות וההתייקרות צפויה במחירי החשמל".

אלכס זבז'ינסקי, כלכלן המקרו של דש בית השקעות: "המדד מסמן סוף לעליית מחירי הדירות וסוף להשפעת המחאה החברתית על מחירי המזון. ההתפתחות החשובה ביותר במדד האחרון מצויה דווקא מחוץ לרכיבים הנמצאים בו. מחירי הדירות בבעלות ירדו סוף סוף, אומנם בשיעור מתון של 0.2%, אך זאת לאחר שבחודשים האחרונים קצב העלייה התמתן בהדרגה. הירידה במחירי הדיור מאפשרת לבנק ישראל מרחב פעולה גדול יותר בהקלה במדיניות המוניטרית, העשויה להידרש על רקע החולשה בפעילות המשק".

עוד הוסיף ז'בז'נסקי: "גם בחודשים הבאים מחירי הדירות צפויים להמשיך ולרדת. גם מחירי שכר הדירה שנמדדים במדד רשמו ירידה, אך אלה דווקא צפויים להמשיך ולעלות בחודשים הבאים. קוני הדירות הפוטנציאליים שיושבים על הגדר בציפייה לירידה משמעותית במחירי הדירות ילחצו את מחירי השכירות לעלייה".

"עוד התפתחות שמסמן המדד האחרון, היא סוף ההשפעה המיידית של המחאה החברתית על המחירים, או לכל הפחות על מחירי המזון. אחרי שלושה חודשים של ירידה, מחירי המזון, כמעט בכל הקטגוריות, רשמו עליות. מעתה, רמת המחירים במשק תקבע פחות על ידי המחאות החברתיות, ויותר על ידי רמת הפעילות הכלכלית. מאחר והפעילות במשק צפויה לצמוח בקצב איטי יחסית, גם האינפלציה תהיה מתונה". 

יונתן כץ מלידר שוקי הון ציין כי "מדד אוקטובר מצביע על מגמות התמתנות באינפלציה אשר ירד לקצב שנתי של 2.7% (מ- 2.9% לפני חודש). גם מדד מחירי התעשייה התמתן ל- 4% מ- 4.9% לפני חודש. מחירי הדירות בבעלות (מחירי הרכישות) ירדו ב- 0.2% בסקר האחרון, זו הפעם הראשונה שנמדדה ירידת מחירי דירות מאז שנת 2008. מדובר באינדיקטור חשוב אשר יתמוך בהמשך הורדת ריבית".

עוד הוסיף כץ ואמר "ההאטה באינפלציה נובעת ממגמת ההאטה בפעילות הריאלית במשק הישראלי על רקע ההאטה הגוברת בעולם. מדד אוקטובר הנמוך יחסי (ממוצעת החזאים חזו מדד של 0.2%, לידר: 0.1%) וירידה בקצב האינפלציה ל- 2.7% (מ- 2.9%% לפני חודש) יתמוך בהחלטת בנק ישראל להוריד את הריבית בסוף החודש, זאת על רקע סימנים ברורים להרעה במצב הכלכלי בישראל ובעולם".