דודו זקן: הלווים הממונפים עלולים לסכן את הבנקים

"ללווים ממונפים יש בדרך כלל יכולת מופחתת להגיב לתנאים כלכליים משתנים, או לאירועים בלתי צפויים, ויש להם השלכות משמעותיות על חשיפת סיכון האשראי הכולל של התאגיד הבנקאי" כך מזהיר המפקח על הבנקים בטיוטת חוזר שבנק ישראל צפוי להפיץ בימים הקרובים לבנקים והגיעה לידי TheMarker. ההנחיה באה לעשות סדר בהנחיות הקימות ולהגדיר את עקרונות ניהול סיכוני האשראי של הבנקים.

המפקח על הבנקים, דודו זקן, דורש כי מדיניות האשראי של הבנקים תכלול התייחסות למימון ממונף - לרוב מדובר בעסקאות לצורך רכישת שליטה בחברות באמצעות גיוס חוב חריג. על פי סקירה של המפקח על הבנקים אודות מערכת הבנקאות לשנת האשראי לרכישת אמצעי שליטה הסתכם ב-2010 ב-26 מיליארד שקל.

בבנק ישראל מציינים כי מדובר באשראי שנחשב לאשראי בסיכון גבוה והוא בעל השלכות משמעותית על סיכון האשראי הכולל של הבנקים. 22% מהאשראי לרכישת אמצעי שליטה הינו לרכישת חברות בתחום התקשורת. "האשראי לענף התקשורת גדל ב-49% ויתרתו הסתכמה ב-4 מיליארד שקל, בעקבות מספר עסקות ממונפות. הסיכון הגלום בחשיפה לענף התקשורת גבוה, בפרט מפני השינויים האחרונים ברגולציה בענף" צוין בסקירה של המפקח על הבנקים.

הבנק החשוף ביותר לאשראי מסוג זה הינו בנק הפועלים שחשוף לאשראי האישי שגייסו מוטי זיסר, לב לבייב, גיל אגמון, משפחת ברוניצקי ועוד. המפקח מציין בטיוטת ההנחיה כי הנחיות בנק ישראל ביחס להיקף האשראי המקסימלי לקבוצות הלווים הגדולות צריכות להיות הדרישות המינימליות וכי הוא מצפה מכל בנק להגדיר מדיניות פנימית מחמירה יותר בנושא זה.

עוד מנחה המפקח כי "מדיניות האשראי צריכה להגדיר מבחני קיצון משמעותיים על יכולתו הצפויה של לווה לעמוד בהתחייבויותיו. כשל של תאגיד בנקאי להכיר באירועים שליליים אפשריים - בין אם ללווה, לתעשייה בה הוא פועל, או לכלכלה בכללותה - עלול לגרום להפסדים לתאגיד הבנקאי".

המפקח דורש כי הבנקים יגדירו כללים שימנעו "הסתמכות מוגזמת (של הבנקים - ס"א) על תחזיות אופטימיות של לווים, ותחזית הצופה הימשכות של התנאים החיוביים. תקופות ארוכות ומתמשכות של רווחה כלכלית עלולות להוביל תאגיד בנקאי לבסס את החלטותיו על הערכות אופטימיות של הלווה ולהניח שללווה תמשיך להיות גישה חופשית לשוק, לצורך קבלת מימון בתנאים טובים בעתיד. אופטימיות כזו יכולה לבוא לידי ביטוי בהנחה שצמיחה גבוהה היא התסריט הצפוי ההגיוני; בהסתמכות על הערכות חיוביות של ביטחונות שלא מתאימות לצפי לטווח הארוך; בנכונות להעניק הלוואות ללא לוח תשלומים מסודר; בנכונות לוותר על התחייבויות של הלווה, לשחרר ביטחונות, לוותר על ערבויות או לשנות את מבנה ההלוואה, תחת ההנחה שבמצב הכלכלי החיובי, הלווה יתאושש במהירות".

המפקח דורש כי מדיניות הבנקים בנושא אשראי ממונף "תכלול אמצעים להבטיח זיהוי ברור של מטרת האשראי, שימוש במקדמי ביטחון שמרניים (תוך התחשבות בסיכון העודף הנובע מהיעדר הפיזור ומהיעדר הסחירות), ניתוח הערכת שווי (כאשר רלוונטי) עצמאית של בטוחות, המבוסס על שיטת עבודה מבוססת, ניתוח תרחישי קיצון במועד העמדת האשראי ובאופן שוטף, מגבלות על שיעורי מימון, והתניות פיננסיות".

הנחיות אלו מצטרפות להנחיה נוספת שפירסם המפקח על הבנקים המחייבת את הבנקים לחשוף את היקף האשראי שהעניקו לקבוצות הלווים הגדולות - זאת החל מדו"חות הרבעון השלישי שיתפרסמו בסוף החודש וכן מצטרפות להנחיה של המפקח על הבנקים מחודש מארס 2011 שהגבילה באופן משמעותי את היקף האשראי שרשאים הבנקים להעמיק לקבוצות הלווים הגדולות. צעדים משולבים אלו אמורים להפחית את ריכוזיות האשראי המערכת הבנקאית ובכך להקטין את הסיכון במערכת הבנקאית.