המודל השוודי: איך לחלץ את הבנקים - ולשמור על תקציב מדינה בעודף
רגולציה הדוקה על הבנקים וחילוץ שהגיע בצירוף תנאים מגבילים, מנע את האמרת נטל החוב בשוודיה ■ ראש הממשלה: אם רוצים לבנות אמון, אסור לאפשר לפערים לגדול
המודל השוודי לחילוץ הבנקים הצליח להגן על משלמי המסים ואף לרשום רווח ולצמצם את חובותיה של שוודיה, לדברי ראש הממשלה פרדריק ריינפלדט, בראיון לבלומברג. ריינפלדט השווה את המצב של שוודיה לזה של בריטניה, שאף היא נחלצה לעזרת הבנקים שלה, אך בכך הגדילה את חובותיה משמעותית. "ב-2006, כאשר נבחרתי לראשות הממשלה, יחס החוב-תוצר של בריטניה ושל שוודיה היו זהים. יחס החוב-תוצר של בריטניה הוכפל מאז, אך של שוודיה ירד אל מתחת ל-40%, וזה קשור לאופן שבו התמודדנו עם הבנקים".
מחויבותה של שוודיה לאכיפת סטנדרטים נוקשים על מגזר הבנקאות שלה השתלם. הבנקים השוודיים נהנים כיום מבסיס הון רחב יותר לעומת יריביהם באירופה ובארה"ב, ולפיכך גם מנגישות גבוהה יותר לשוקי האשראי ומסיכון מופחת לחדלות פירעון. בקרה הדוקה יותר מאז משבר הבנקאות בשוודיה בשנות ה-90 הגנה על תקציב המדינה, שצפוי להיות בעודף השנה.
"השקנו הרבה עמלות במערכת הפיננסית והגדלנו את השקיפות", אמר ריינפלדט בראיון לבלומברג. "הגדלנו את הרגולציה על מנת להבטיח כי לבנקים יש שליטה טובה יותר בשווקים, וכי הם מכסים את הסיכונים שלהם". לפי נתוני הנציבות האירופית, החוב של שוודיה צפוי לרדת השנה ל-36.5% מהתמ"ג, לעומת 40.2% ב-2007. בבריטניה צפוי נטל החוב להתרחב ל-84.2% מהתמ"ג השנה, לעומת 44.5% ב-2007. התמ"ג של שוודיה צפוי לצמוח ב-4.4% השנה, וב-3.8% ב-2012, להערכת קרן המטבע הבינלאומית (IMF). בבריטניה צפוי התמ"ג לצמוח ב-1.1% השנה וב-1.6% בשנה הבאה. בגוש היורו צפוי התמ"ג לצמוח ב-1.1% בשנה הבאה, ובארה"ב ב-1.8%.
מאז פרוץ המשבר הפיננסי העולמי ב-2007, פורק בנק שוודי אחד, קרנגי אינווסטמנט בנק, לאחר שהתברר כי סיוע ממשלתי לא יצליח להמשיך לקיימו. הממשלה השתלטה על הבנק בנובמבר 2008, חודשיים לאחר קריסת ליהמן ברדרס בארה"ב, ומכרה אותו כעבור שלושה חודשים תמורת 2.3 מיליארד קרונות שוודיות (344 מיליון דולר) – סכום גבוה מערך ההלוואה הממשלתית המקורית שניתנה לבנק. תוכנית הערבויות הממשלתית צפויה להניב לממשל רווח בסך 5.8 מיליארד קרונות עד 2015, כאשר תסתיים.
ריינפלדט ציין כי שמירה על שוויון הכנסות בכל המחזור הכלכלי חיונית ליצירת חוסר איזון הפוגע בצמיחה. "בחברה טובה, אין פערים עצומים", אמר ריינפלדט לבלומברג. "אם רוצים לבנות אמון בקרב האוכלוסייה, ואני חושב שצריך לעשות זאת, אסור לתת לאזרחים להתרחק זה מזה".