מודי'ס מורידה את דירוג האג"ח של חברת החשמל ל- Baa3 עם תחזית שלילית
מביעה דאגה מיכולת החברה להתמודד עם פירעון האג"ח` לפני שבוע הורידה מידרוג את דירוג החברה ל- Aa3
חברת דירוג האשראי הבין-לאומית מודי'ס הודיעה היום על הורדת דירוג החוב של חברת החשמל בדרגה אחת ל- Baa3- עם תחזית שלילית. זאת, בהתייחס לאג"ח החברה שהונפקו בשלושת השנים האחרונות בהיקף של כ-2 מיליארד דולר.
במודי'ס נימקו את הורדת הדירוג בהפחתת הגמישות הפיננסית של החברה; צלילה בתזרים המזומנים בעקבות ההפרעות המתמשכות באספקת הגז הטבעי; חוסר הבהירות באשר להמשך הוצאות הדלק של החברה לשנים 2011-2012; הנזילות הנמוכה והמינוף הגבוה. עוד מציינת מודי'ס כי היא מודאגת מיכולת החברה לשאת בגירעון שנוצר בתזרים המזומנים שלה לאור פירעון האג"ח הצפוי שלה ולאור תוכניתה לצמצום המינוף.
בשבוע שעבר הפחיתה חברת מידרוג את דירוג החוב של החברה ל- Aa3 עם אופק יציב. באשר לאג"ח שתנפיק החברה בשוק ההון המקומי (במסגרת הרחבת סדרה 22), במידרוג נימקו את ההורדה בשחיקה המשמעותית בתזרים מזומני החברה ובנזילותה הנמוכה. החברה רשמה מתחילת השנה צלילה של כ-80% בתזרים השוטף, מ-2 מיליארד שקל - ל-430 מיליון שקל בלבד. זאת, בשעה שעלות הדלקים של חברת החשמל גדלה ב-20% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, שמשמעותם תוספת של כ-700 מיליון שקל. לדעת מידרוג, צפויה נזילות נמוכה זו להימשך נוכח משבר הגז הטבעי. כאשר שבוע לאחר חזרת אספקת הגז הטבעי ממצרים - אירעו ביומיים האחרונים מספר שיבושים באספקה כתוצאה מתקלות טכניות.
במידרוג ציינו כי תמיכת הממשלה בחברת החשמל מהווה את החסם המהותי מפני הורדה משמעותית יותר של דירוג החברה.