"הצונאמי המדיני" עבר - הבורסה נשארת עם החששות מיוון

הימים האחרונים היו לא קלים עבור המשקיעים באחד העם. מפולת בשווקים הגלובליים שלוותה בחששות מהזירה המדינית המקומית העיקו על הבורסה המקומית, ודחפו לירידות של קרוב ל-5% ביום המסחר האחרון. החשש בנוגע למצבה של כלכלת יון ממשיך לרחף באוויר וצפוי להעיק על הסוחרים גם בפתיחת שבוע המסחר הנוכחי. עם זאת, בסוף השבוע נרשמו עליות של יותר מ-1% בוול סטריט, וזאת על רקע הודעת קבוצת מדינות ה-G20 על כוונתן לפעול באופן מתואם לבלימת משבר החוב באירופה.

בסיכום שבוע המסחר הקודם, מדד ת"א 25 סיים בירידה של 4.3%; מדד ת"א 100 איבד אף הוא 4.3% מערכו; מדד מניות הבנקים צלל ב-4.6% ומדד מניות הנדל"ן הפחית 3.5% מערכו.

בדומה לגלי הירידות הקודמים, גם הפעם מי שהוביל את הירידות היו מניות חברות האחזקה של הטייקונים, שסובלות מסטיית תקן גבוהה בשל המינוף הגבוה. דיסקונט השקעות ירדה ב-5%, כלכלית צנחה ב-9%, אלוני חץ איבדה 5%, החברה לישראל איבדה 8%, קבוצת דלק איבדה 3.5% וסקיילקס צנחה בכ-9%.

על רקע הטלטלה בשווקים העולמיים העריכו כלכלני בנק לאומי בסוף השבוע כי בטווח הקצר התנודתיות החריפה בשוק המניות תימשך, ומגמת המסחר תושפע בעיקר מההתפתחויות העולמיות, בעיקר באירופה ובארה"ב. לכך הוסיפו כלכלני לאומי את הסיכונים הייחודיים לשוק המקומי הנובעים לדבריהם, "מהרגישות לשינויים בסביבה הגיאופוליטית ואת ההשפעות האפשריות של החלטות ועדת הריכוזיות וועדת טרכטנברג". ועדת טרכטנברג, שהוקמה לפני יותר מחודש ימים לאור גל מחאה החברתית, עתידה ביום שני לפרסם את המלצותיה בנוגע ליוקר המחיה. ההמלצות עשויות אף הן להשפיע על המסחר.

מנגד, כלכלני בנק הפועלים ציינו בסקירתם שירידות השערים האחרונות הביאו לכך ששורה ארוכה של מניות נסחרות כיום במחירים אטרקטיביים להשקעה בראיה ארוכת טווח. "המניות נסחרות בפערים דו ספרתיים מתחת לשוויין הכלכלי, ובמקרים מסוימים אפילו מתחת לשווי המזומנים או הנכסים שלה", הסבירו בהפועלים. לאור כך הם ציינו כי משקיע לטווח הארוך עשוי למצוא כעת בשוק הזדמנות השקעה ראויות.

בימים האחרונים סבלו גם השווקים בעולם מסנטימנט שלילי, וזאת עקב חשש מפני גלישת העולם למיתון חוזר. ביום שישי ננעלו בורסות וול סטריט נסגרו במגמה חיובית בראשונה השבוע על רקע הודעת קבוצת מדינות ה-G20 על כוונתן לפעול באופן מתואם לבלימת משבר החוב באירופה. עם זאת, בסיכום שבועי רשמו המדדים את הנפילה החדה ביותר מאז שנת 2008 על רקע התגברות החששות מהתרחבות משבר החוב באירופה ומיתון הכלכלי עולמי. מניות הפיננסים והטכנולוגיה הובילו היום את העליות.

הכלכלן הנודע נוריאל רוביני הכריז בסוף השבוע כי מיתון כלכלי בארה"ב ובאירופה הוא כעת בלתי נמנע, וכי ייתכן שיהיה אף גרוע יותר מהמיתון של שנת 2008. גם מוחמד אל-עריאן, מנכ"ל פימקו - קרן האג"ח הגדולה בעולם, אמר כי "העולם נמצא ערב משבר פיננסי נוסף, אשר במרכזו עומד משבר החוב של ממשלות".

אך לא רק בכירי הכלכלנים בעולם צופים תמונה קשה לשוק המניות, אלא גם יתרות השורט ("מכירה בחסר") בבורסה המקומית: היקף היתרות רשם השבוע גידול חד מכ-1.66 מיליארד שקל לכ-2.07 מיליארד שקל. הכלכלנים מעריכים כי הגידול ביתרות השורט מבשר את הימשכות התנודתיות החריפה. כלכלני לאומי טענו כי במידה ויחול תיקון חד בשוק המניות, הגידול ביתרות השורט עשוי להעצים אותו, וזאת בשל הצורך של המוכרים לבצע רכישות על מנת לסגור פוזיציות ("שורט סקוויז").

מניות בולטות במסחר

חברת אפריקה ישראל שבשליטת לב לבייב חיסלה את אחזקותיה באלון חיפושי גז, השותפה הקטנה (4.1%) בתגלית הגז הטבעי תמר. אפריקה מכרה את כל אחזקותיה בחברה (6.9%) תמורת 25.5 מיליון שקל, לפי מחיר מניה של 27.27 שקל. את המניות מכרה אפריקה בחזרה לבעלת השליטה, חברת הדלק אלון שבשליטת דודי ויסמן, שרגא בירן והקיבוצים. בכך מסיימת אפריקה את רוב השקעתה ההיסטורית בחברות מקבוצת דור אלון , ונותרת רק עם אחזקות באלון USA.

ביום חמישי צנחו מניות כיל והחברה לישראל ב-8%, על רקע ירידה חדה שנרשמה במחירי הסחורות ברחבי העולם, ובעקבות הורדת המלצה למניית כיל של בנק ההשקעות מריל לינץ'. הבנק הוריד את תחזית הרווח למנית כיל ב-3% בשל הסיכון הגובר לירידה בביקושים לברום ולתרכובות ברום על רקע החולשה בתעשיית המוליכים למחצה בעולם. מריל לינץ' הכניס לראשונה לשיקוליו את האפשרות של מיסוי נוסף על ייצור אשלג במסגרת החלת עקרונות ועדת ששינסקי על הפקת האשלג מים המלח.

חברת נשר מקבוצת אי.די.בי, המהווה מונופול ששולט בכ-90% משוק המלט בישראל, שכרה באחרונה את הממונה על ההגבלים העסקיים לשעבר, דוד תדמור למאבק נגד ההמלצות המסתמנות של ועדת טרכטנברג. על פי המקורות, לתדמור יש ביקורת נוקבת על ההמלצות המסתמנות שיישומן עשוי להשפיע על חברת נשר, והוא פנה לטרכטנברג וביקש להופיע בפני הוועדה ולשטוח את טענותיו.

עוד חדשות מקבוצת אי.די.בי: קרן פרמירה הודיעה כי אין בכוונתה לרכוש את בית ההשקעות כלל פיננסים. לעומת זאת הקרן החליטה לרכוש את חברת נטפים בעסקה ששווייה מוערך ב-890-850 מיליון דולר. ביום רביעי השלימו הצדדים את הפרטים האחרונים בהסכם. לפי תנאי העסקה, לאחר העברת הבעלות תחזיק פרמירה ב-55% ממניות נטפים. קיבוץ מגל החליט להשאיר לעצמו החזקה של כ- 6% מהחברה, קיבוץ חצרים יישאר עם החזקה של 39% וקיבוץ יפתח ישאר ללא כל החזקה.

דירקטוריון בנק לאומי החליט ביום חמישי האחרון להגדיל את שיעור המענק מתוך הרווח הנקי של הבנק. דירקטוריון הבנק נימק זאת בגידול במצבת הנהלת הבנק מ-13 ל-14, בנוסף לכך שבחלק משנת 2011 אף היו בבנק 15 מנהלים. דירקטוריון הבנק החליט על הגדלת שיעור המענק למנהלים באופן יחסי לגידול במספר המנהלים. מדובר בגידול של 6% בשיעור המענק מתוך הרווח הנקי בשנת 2011, ובגידול של 9% בשיעור המענק מתוך הרווח הנקי בשנת 2012.

ועדת חייק קרובה לפרסום המלצותיה הסופיות בנוגע לשוק התקשורת: ההמלצה העיקרית של הוועדה היא להקים שוק סיטונאי של תשתיות תקשורת קוויות, אשר יאפשר לחברות ללא תשתית קווית לרכוש מבזק ומ-HOT תשתיות לבית הלקוח ולמכור אותם במחיר קמעונאי לצרכן. על פי ההמלצות, התעריף בו יימכרו תשתיות אלו בשוק סיטונאי יהיה תעריף מפוקח על ידי המשרד ויהיה אחיד עבור לקוח פרטי ולקוח עסקי.