מזכ"ל תנועת המושבים: המרוויח הגדול מקריסת אגרקסקו - אי.די.בי
אנליסט CA-IB סבור כי תרוויח כ-233 מ' ד' השנה - נמוך בכ-9% מהתחזית הממוצעת; "נישאר זהירים עד לפרסום התוצאות"
בית ההשקעות של בנק אוסטריה גרופ (CA-IB) הפונה בעיקר ללקוחות מוסדיים אירופיים, פירסם השבוע דו"חות על מספר חברות ישראליות ובהן חברת צ'ק פוינט (CHKP: NASDAQ) הישראלית, המדורגת על ידו כ"החזק". מהדו"ח של האנליסט מרטין מסר, עולה הערכה לפיה צ'ק פוינט הישראלית עשויה לאכזב בתוצאות הרבעון הראשון של השנה, ולדבריו, ייתכן שהערכות החברה להכנסות של 104-106 מיליון דולר ברבעון הראשון היו אופטימיות, גם בהתחשב בכך שהוא חלש מסורתית.
CA-IB משמש כיועץ פיננסי בעיקר עבור שווקים מתעוררים באירופה, כמו למשל רוסיה, תורכיה, פולין והונגריה. "היה זה לפני שנה בדיוק, כאשר צ'ק פוינט סיפקה תחזיות אגרסיוויות מדי לרבעון הראשון, ובסופו של דבר נאלצה לפרסם אזהרת רווח ורשמה ירידה של 15% בהכנסות", מזכיר האנליסט. יש לציין, כי ההיקש הלוגי בין שני הדברים אינו חייב להיות הדוק, שכן חלפה מאז שנה שלמה בה למדה הנהלת צ'ק פוינט להתמודד עם מתן תחזיות בעת משבר, ואולם האנליסט סבור כי התחזית הממוצעת בוול סטריט, לפיה החברה תציג רווח של 1.01 דולרים למניה (255 מיליון דולר) בשנת 2003 היא אופטימית מדי ועל כן, הוא מעדיף לכוון לרווח של 92 סנט למניה (233 מיליון דולר).
"נישאר זהירים עד לפרסום התוצאות של הרבעון הראשון", אומרים ב- CA-IB, "צ'ק פוינט נתקלת בלחץ תחרותי מכיוונן של סיסקו ונטסקרין, והעובדה שאין כעת הזדמנויות צמיחה מעבר לשוק ה-VPN/FireWall מדאיגות משקיעים". יצויין, כי אחד מהתחומים החדשים הנראים מבטיחים אליהם צ'ק פוינט לוטשת עיניים הוא הגנה על רשתות סלולר, וההערכות הן כי בשנים הקרובות הוא יתרום להכנסותיה בצורה משמעותית - הן מכיוון מפעילות תקשורת והן מכיוון חברות ציוד לרשתות סלולריות.
בזווית החיובית, מציינים בבית ההשקעות כי ההוצאות עבור רכישת תוכנות אבטחה נותרות בעדיפות גבוהה, ולכן צ'ק פוינט תישאר ממוצבת במקום טוב. שווי השוק של צ'ק פוינט כיום בבורסת הנאסד"ק, הוא יותר מ-3.6 מיליארד דולר, וב-CA-IB טוענים כי לא מדובר בשווי אטרקטיווי. לפי הערכות, בית ההשקעות מכפיל הרווח הנוכחי של החברה, כ-16, אינו מגלם השקעה זולה. מחיר היעד שהם מציבים למניה הוא 15.2 דולרים - גבוה ב-5% ממחירה הנוכחי של המניה.