בן בסט: חשוב לאמץ את ההצעה להגביל את כוחם של בעלי השליטה

>> "חשוב ביותר לאמץ את ההצעה שההצבעה באסיפה הכללית בחברת פירמידה, לרבות בחירת דירקטורים, תהיה על בסיס ההשקעה בפועל של ראש הפירמידה בחברה. זו הצעה טובה מאוד, אבל חבל שהיא אופציונלית. אם היו מאמצים אותה ככביש הראשי לצמצום הפרמידות הינו מגיעים לצמצום של ממש בהיקף הפרמידות", כך אמר אתמול מנכ"ל משרד האוצר לשעבר, פרופ' אבי בן בסט.

בן בסט אמר כי "ועדת הריכוזיות קבעה כהמלצה אופציונלית, שתיקבע לאחר הדיון הציבורי, כי זכויות ההצבעה של מי ששולט בחברה יהיו לפי השקעתו בפועל בהון. יש מצבים רבים שבהם השולט מחזיק 51% מכוח ההצבעה בחברה, אבל מושקע בחברה רק בשיעור נמוך יותר. המשמעות היא שכוח ההצבעה יהיה לפי ההשקעה בפועל".

בן בסט הוסיף כי "ההמלצה השנייה, שפועלת בכיוון צמצום הפירמידות היא הגבלת יכולת המינוף של הבעלים. עד היום יש לנו הגבלות של המפקח על הבנקים על הלוואות שניתן לקחת מהבנקים. ועדת הריכוזיות ממליצה בצדק שתהינה הגבלות גם על הלוואות שניתן לקחת מהמשקיעים המוסדיים: קופות גמל וקופות הפנסיה. אין פירוט של ההמלצה, אבל אני מקווה שהשיעורים שיקבעו באופן שיגרמו לכך שהפירמידות יצטמצמו. גם אם יכולת האשראי שלהן תוגבל זה יביא לצמצום הפירמידות, ויקטין את הסיכון המערכתי שלהן של המשק".

לדעת בן בסט, יש לאמץ גם את ההמלצות בתחום הממשל התאגידי שיביאו בעיקר לפיקוח יותר טוב על פעילותם של החברות בפירמידות ויקטינו את יכולתם לנצל ניגודי עניינים: חיזוק עצמאות דירקטוריון, הגבלה על עסקאות עם בעלי עניין וחיזוק כוחם של בעלי מניות המיעוט.

בנוגע לצמצום אחזקות פיננסיות וריאליות צולבות אמר בן בסט כי "הרף שנקבע גבוה מדי. לפי ועדת הריכוזיות ההפרדה בין ריאלי לפיננסי תתקיים רק אם מאזנו של התאגיד הריאלי הוא יותר מ-20 מיליארד שקל, או שמאזנו של החברה הפיננסית הוא יותר מ-50 מיליארד שקל. קרן איפקס הודיעה כי היא יכולה להמשך ולהחזיק בתנובה שהיא ריאלית, ובפסגות שהיא פיננסית כי היא נמצאת מתחת לרף שהועדה קבעה. זה נותן אינדיקציה שהרף הזה גבוה מדי".