מכירת כרומגן לגרופ אטלנטיק על סף פיצוץ

עסקת מכירת חברת כרומגן מקיבוץ שער העמקים לידי גרופ אטלנטיק הצרפתית על סף פיצוץ. זאת לאחר שהנהלת הקיבוץ והנהלת החברה הכלכלית של שער העמקים הצביעו פה אחד נגד העסקה בעקבות בקשה של החברה הצרפתית להנחה משמעותית במחיר.
העסקה נחתמה באוקטובר האחרון, אבל השלמתה היתה אמורה להתקיים החודש לאחר שאטלנטיק תבצע בדיקות נאותות בחברה. הבדיקות העלו כי בשנה האחרונה חלה נסיגה בתוצאות החברה, וכי רכישת המפיץ האוסטרלי של החברה שנעשתה בתחילת 2015 מעיבה על האיתנות הפיננסית של החברה. כתוצאה מכך החליטה הקבוצה הצרפתית לדרוש הנחה משמעותית במחיר.
כרומגן היא חברה לייצור דודי שמש וקולטים המוחזקת על ידי קיבוץ שער העמקים (68%) וקרן טנא של אריאל הלפרין (32%). על פי מזכר ההבנות שנחתם באוקטובר, ימכרו הקיבוץ וקרן טנא את השליטה (51%) בחברה לחברת האחזקות הצרפתית Groupe Atlantic, תמורת 73 מיליון שקל — כלומר לפי שווי חברה של 145 מיליון שקל.
עם זאת, מכירת החברה היתה אמורה להתבצע לפי שווי חברה שונה לקיבוץ ולקרן. קיבוץ שער העמקים מכר 19% ממניותיו בחברה לפי שווי של 130 מיליון שקל, ואמור היה להקטין את אחזקותיו בחברה ל־49%. זאת ועוד, שער העמקים אמור היה לקבל אופציות, שאותן יוכל לממש במועדים שונים בשנים הקרובות, למכירת כל אחזקותיו בכרומגן לגרופ אטלנטיק לפי שווי חברה גבוה יותר.
מנכ"ל כרומגן אדר אזנקוט. 73 מיליון שקל תשלם אטלנטיק על 51% ממניות כרומגן, אם העסקה תושלם . צילום: עמית שעל. קרן טנא רכשה 26% ממניותיה של כרומגן ביולי 2007 והגדילה מאוחר יותר את אחזקתה בחברה ל־32% בהשקעה כוללת של 6 מיליון דולר. הקרן מכרה לקבוצה הצרפתית את כל אחזקותיה בחברת כרומגן תמורת 48 מיליון שקל (12.5 מיליון דולר — ג"ח) לפי שווי חברה גבוה יותר של 150 מיליון שקל.
העסקה אושרה באסיפת הקיבוץ באוקטובר ברוב קטן של 112 בעד מול 89 נגד. בשבוע הבא תתקיים אסיפה נוספת של החברים לקבלת החלטה סופית על פיצוץ המו"מ ואי־מכירת החברה.
במקרה כזה יש בידי קרן טנא אפשרות לחייב את הקיבוץ להנפיק את החברה בבורסה לפי נוסחה מסוימת של שווי. מדובר בעמדת כוח שמחזיק הלפרין מול אנשי הקיבוץ, שהיחסים בינו לבינם אינם משובחים — בקיבוץ עדיין כועסים על הלפרין עקב מינויו
של אדר אזנקוט למנכ"ל.
כרומגן מעסיקה 200 עובדים וסיימה את 2014 עם רווח נקי של 7 מיליון שקל.