מנת חמצן לנושים: לוזון חידש לקבוצת דורי מסגרות אשראי של 57 מיליון שקל

על רקע ההתקפות וההכפשות שספג עמוס לוזון ממחזיקי איגרות החוב ועורכי דינם גיא גיסין ועדי פיגל בדבר מצג שווא של מסגרות האשראי של דורי קבוצה, בעל השליטה החדש (78%) של דורי העלה הילוך והצליח לחדש ביום חמישי האחרון את מסגרות האשראי של החברה בהיקף של 57 מיליון שקל. בכך למעשה הבטיח לוזון את התשלום הקרוב של הקרן והריבית בחודש יוני בהיקף של 28.5 מיליון שקל למחזיקי אג"ח מסדרה ו' של החברה.
הדרמה סביב מסגרות האשראי של קבוצת דורי החלה לפני שבוע וחצי. מחזיקי האג"ח הופתעו לגלות כי חרף הצהרות חוזרות ונשנות של לוזון בדבר תוקפן של מסגרות אשראי אלו לצורך התשלומים הקרובים למחזיקים, כי המסגרות האלו כלל אינן קיימות.
גיסין ופיגל, שבאופן אירוני נאבקים זה בזה במסגרת מאבק התשלומים באי.די.בי, שילבו כוחות ושלחו מכתב זועם ללוזון ולכל ההנהלה של קבוצת דורי והאשימו אותם במצג שווא לגבי מסגרות האשראי של החברה. הם טענו כי לוזון אמר להם במפורש באסיפת המחזיקים כי מסגרות האשראי של החברה שרירות וקיימות ובאמצעותן הוא מתכנן לפרוע את חובות האג"ח של החברה. השניים דרשו מלוזון לפרסם מיידית דיווח עדכני לגבי מסגרות אלו ואיימו עליו בתביעה.
לוזון. שיתוף פעולה עם הבנקים . צילום: אוראל כהן לוזון מיהר לענות כי מסגרות האשראי של החברה מסתיימות בכל סוף שנה קלנדרית וכי הוא פועל בשיתוף פעולה מלא עם הבנקים לעשות זאת. הבנקים ככל הנראה שמו את מבטחם בלוזון ובתוכנית שלו לחלץ את החברה מבור הפסדים עמוק של 98 מיליון שקל בשלושת הרבעונים הראשונים של 2015, והסכימו לחדש את המסגרות בריבית פריים +2.6% (4.1%). הכסף הזה ישמש את לוזון גם לצורך העלאת המחיר בהצעת הרכש למחיקת החברה־הבת (84%) דורי בניה לאחר שההצעה האחרונה (שאם הייתה מתקבלת היתה עולה לחברה 4.7 מיליון שקל) נכשלה.
קבוצת דורי חייבת לבעלי האג"ח מסדרות ו' וז' 270 מיליון שקל כשבקופתה מצויים 4 מיליון שקל בלבד, והיא שורפת מזומנים בקצב של 45 מיליון שקל ברבעון (לפי קצב שריפת המזומנים בשלושת הרבעונים הראשונים של 2015). החברה ניצבת בפני פירעונות של 71 מיליון שקל (קרן וריבית) בשנת 2016 ושל 67.2 מיליון שקל (קרן וריבית) בשנת 2017. תשלום הקרן הקרוב ביותר הוא כאמור בחודש יוני בהיקף של 28.5 מיליון שקל למחזיקי סדרה ו'. בחודש ספטמבר החברה צריכה לפרוע 27 מיליון שקל נוספים למחזיקי סדרה ז'. בנוסף, דורי צריכה לפרוע חובות נוספים של כ־29 מיליון שקל לבנקים במהלך 2016.
בדצמבר 2016 החברה צריכה לפרוע תשלומי קרן וריבית של 27.8 מיליון שקל למחזיקי סדרה ו', כשנכון להיום, אין לה היכולת לעשות זאת. מהסיבה הזו אג"ח מסדרה ו' נסחרות בתשואה לפדיון של 25% בעוד אג"ח מסדרה ז' נסחרות בתשואה לפדיון של 14.2%.