המדד השלילי מפיל את השקל: הדולר מטפס ב-0.9%, היורו ב-0.7%

השקל מאבד היום (ב') גובה, בעקבות הודעת המדד של אתמול ולקראת קביעת שערים יציגים ראשונם השבוע: המטבע האמריקאי מתחזק מול השקל ב-0.9% ונסחר תמורת 3.91 שקלים. היורו עולה ב-0.7% ונסחר ברמה של 4.46 שקלים.
מדד המחירים לצרכן רשם בינואר ירדה של 0.9%, ברף התחתון של התחזיות. האינפלציה בפועל ל-12 חודשים לאחור עומדת על מינוס 0.5%.
אורי גרינפלד, הכלכלן הראשי בפסגות, אמר בעקבות הנתונים כי "מדד ינואר מקשה עוד יותר על בנק ישראל לקראת החלטת הריבית בשבוע הבא. מצד אחד הנתונים השוטפים מראים כי הסביבה הכלכלית מתאוששת ומצד שני האינפלציה נמוכה והשקל ממשיך להתחזק. בהתאם לכך ההסתברות להפחתת ריבית נוספת גדלה באופן משמעותי. יחד עם זאת, אנו מעריכים כי בבנק ישראל ינסו למצות קודם לכן את כלי ההתערבות בשוק המט"ח בטרם יחליטו להפחית את הריבית פעם נוספת".
יונתן כץ מלידר שוקי הון אמר בעניין זה כי "בשלב זה נראה שבנק ישראל ישמור על יציבות בריבית וימתין לבחון את התפתחות ציפיות האינפלציה בסוף הרבעון הראשון, מגמת השקל ואינדיקטורים כלכליים. אין לפסול הורדת ריבית והפעלת מסגרת של הרחבה כמותית במידה שציפיות האינפלציה יישארו מתחת ליעד של בנק ישראל, הלחץ לייסוף השקל יימשך, ונתונים כלכליים יהיו מעורבים".
של עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי באפסילון מעריך כי הורדת הריבית צפויה כבר החודש: "ניכרת ירידה חדה ברוב סעיפי המדד יש לשים לב גם לכך שמדד המחירים הסיטואי ירד בינואר ב- 3% מה שמשקף צפי להמשך מגמת ירידה במחירים במשך. לאור הנתונים הללו עולה הסבירות להפחתת ריבית כבר בהחלטת הריבית הקרובה".
במחצית השנייה של 2014 נרשמה התחזקות משמעותית של הדולר בעולם כנגד מרבית המטבעות, ובפרט כנגד היורו - המטבע האמריקאי התחזק בשיעור של 15%. על פי
נירה שמיר, הכלכלנית הראשית של דיסקונט, "המהלך המשמעותי של התחזקות הדולר בעולם מיצה את עצמו במהלך 2014, ובשנה הקרובה תהיה תנודתיות משמעותית בתנועות שער החליפין. עם זאת, הדולר צפוי להמשיך להיות מטבע חזק, על רקע העוצמה של כלכלת ארה"ב בהשוואה לשאר הכלכלות המפותחות".
. צילום: בלומברג אופציות שקל דולר הדולר שהתחיל את שבוע המסחר בשער של 3.869 שקלים, ירד במהלך השבוע ל- 3.85 ומשם החל לשוב ולהתחזק תוך שהוא מסיים את השבוע ב-3.885 שקלים. קובי אלפי מאלפי בנדק ניהול תיקי השקעות אומר כי "סטיות התקן באופציות על הדולר נותרו ברמתן הגבוהה מהשבוע שעבר סביב 11%. רמה זו הינה גבוהה מאוד ומהווה קרקע מצוינת לסוחרי טווח הזמן הקצר.
אסטרטגיה מומלצת אפשרית הוא זו של Covered Call על הדולר, ברמת 3.975, כנגד אחזקה ישירה של דולרים. אסטרטגיה זו תניב את הרווח המקסימלי בכל תרחיש שבו הדולר ירד, ידשדש או יעלה עד 3.975 נכון לסוף פברואר. התשואה העודפת על פני אחזקה ישירה של דולרים הינה 0.17% (לשבוע וחצי עד הפקיעה), הודות לסטיות התקן הגבוהות המשתקפות בתקופה זו באופציות על המטבע", מוסיף אלפי.