ביקושים של 412 מיליון שקל לאג"ח של אפריקה נכסים

גל גיוסי החוב שפוקד את שוק ההון המקומי לא פוסח על אפריקה נכסים שבשליטת לב לבייב. במכרז שהתקיים למשקיעים מסווגים לקראת הנפקה של אג"ח (סדרה ז') קיבלה אפריקה נכסים התחייבויות מוקדמות לרכישת כ-412 מיליון שקל ע.נ, פי 2.5 מהכמות שביקשה לגייס מהמשקיעים המוסדיים.
ההסתערות על אגרות החוב של אפריקה נכסים בולטת במיוחד על רקע העובדה שהן אינן מובטחות בשעבודים כלשהם. מנכ"ל החברה האם אפריקה, אברהם נובוגרוצקי (נובו) אמר בשיחה עם "כלכליסט": "לא נתקלנו בבקשה מהמשקיעים לביטחונות. החוסן של החברה די בולט וזה מה שעזר לנו להימנע ממתן ביטחונות".
נראה שהמשקיעים מסתפקים באמות מידה פיננסיות המפורטות בשטר הנאמנות ושעליהן החברה התחייבה לשמור. אלו כוללות את התנאי שיחס הון עצמי (סולו) למאזן לא יפחת מ-40% ויחס חוב ל-CAP (סך ההון והחוב) לא יעלה על שיעור של 60%. כמו כן, אפריקה נכסים התחייבה שלא ליצור שעבוד שוטף על נכסיה, אולם היא עדיין רשאית ליצור שיעבוד על נכס ספציפי.
אגרות החוב הוצעו בדרך של מכרז על שיעור הריבית (צמודה למדד המחירים לצרכן) שנקבעה על 3.7% לשנה. הריבית עשויה להיות נמוכה עוד יותר בהתאם לביקושים שיגיעו בשלב המכרז לציבור.
אגרות החוב של אפריקה נכסים מדורגות על ידי מידרוג בדירוג של A3 באופק יציב. הדירוג מוגבל לגיוס של עד 200 מיליון שקל. מידרוג העלתה את דירוג האשראי של אפריקה בסוף אפריל לנוכח הצמיחה בהיקף פעילותה של החברה שלוותה בעלייה של 10% ב-NOI בשנה האחרונה.
נכון להיום נסחרות אגרות החוב של החברה האם (56%), אפריקה, בתשואות של 7.5%, הרמה הנמוכה ביותר מאז שהונפקו במסגרת הסדר החוב המפורסם של אפריקה בשנת 2010. אולם תשואות אלו עדיין מקשות על לבייב למחזר חוב בעזרת שוק ההון.
נובו התייחס לאפשרות שאפריקה תחזור לגייס חוב בשוק ההון: "אני לא יודע לדבר על לוח זמנים, אבל אני יודע שזה יקרה. לזה אנחנו חותרים. ההשתתפות של בעל המניות העיקרי (לב לבייב, י"ר) בהנפקת הזכויות באה לידי ביטוי וזה נותן לנו ביטחון שהתשואות ירדו עוד יותר ויאפשרו לנו למחזר חלק מהחוב. השוק שופט אותנו לפי הביצועים. הפעילויות שלנו בכל הארצות, הן פעילויות טובות שתומכות בחברה האם. בגלל זה אני חושב שהתשואות על האג"ח ירדו עם הזמן".
אברהם נובוגרוצקי אפריקה ישראל .