מצעד האייפון השבועי: אורי חזקיה עושה צחוק מהעבודה

דנקנר השקעות ( דנקנר: ת"א)הציעה כ-40 דולר למנוי יותר מדסק"ש ( דסקש: ת"א)עבור נתח המניות של תבל בחברת הכבלים הממוזגת שנאמן תבל, צבי יוכמן, מבקש למכור במסגרת הסדר המימון בכבלים, כך נודע ל-TheMarker.

במסגרת המכרז הפנימי בין בעלי המניות בכבלים שמקיים יוכמן למכירת חלק ממניות תבל בחברה הממוזגת דסק"ש הציעה לרכוש חזרה את המניות על פי שווי מנוי של 1,400 דולר, ודנקנר השקעות הציעה כ-1,440 דולר.

עם זאת, טרם נקבע סופית שער הדולר לביצוע העסקה ומספר המנויים שבגינו תתבצע רכישת חלק מהחוב של תבל על ידי מתב, כחלק מהניסיון להשוות את הפרשי החוב בין חברות הכבלים בחברה הממוזגת.

המחיר הגבוה - 1,440 דולר למנוי - בו מתכוונת דנקנר השקעות לרכוש מניות של החברה הממוזגת מתחיל להזכיר את המחיר חסר הפרופורציה ששילמה תבל בנובמבר 1999 כשרכשה 35% מערוצי זהב בשווי מנוי של 2,100 דולר. מאז הפחיתה תבל את ההשקעה בדו"חותיה בכ-493 מיליון שקל ויתרת ההשקעה לסוף הרבעון השלישי נאמדה בכ-354 מיליון שקל בלבד.

לדנקנר השקעות, שתיכננה לקבל את הפרש החובות בינה לבין חברות הכבלים האחרות במזומן מהבנקים וכעת נאלצת לקבל לפחות את חלק מההפרש במניות, קל יותר, לכאורה, להציע מחיר גבוה יותר בעד מניות הממוזגת.

מתב צפויה לרכוש 23% נוספים ממניות חברת הכבלים הממוזגת ולהגיע להחזקה של 49% מחברת הכבלים הממוזגת. דסק"ש עתידה להיות מדוללת להחזקה של 19% בחברה הממוזגת.

עוד נודע כי יוכמן מתכוון לקיים מכרז פתוח למניות, למרות שקטן הסיכוי שיהיה גורם בשוק שיבקש לשלם יותר מדנקנר השקעות בעד המניות. בעבר התעניינו מספר גורמים בארץ ובעולם ברכישת מניות בחברת הכבלים הממוזגת.

עם זאת, באם כ-50% מהנושים או כ-75% מסך בעלי החוב במונחים כספיים יבקשו למנוע מכרז נוסף - הוא לא יתקיים. כמו כן, נודע כי גם המכרז הפתוח למכירת נכסי תבל בחברות נטוויז'ן וגלובקול יתקיים בקרוב.

בכל הקשור לדיאלוג שמקיימים הבנקים עם בנק ישראל, דברים עדיין תקועים ואין הסכמות. נודע כי בוועדת ההיגוי האחרונה של תבל העלו הבנקים הצעה חדשה לפתרון הבעיה וקיימת התקדמות בכל הקשור לפתרון הסדר הנושים בתבל.

עם זאת, בעניין ההסדר המימוני למיזוג הכבלים עדיין לא הושגה הסכמה בין הבנקים לבנק ישראל. בנק ישראל החליט באחרונה שהבנקים יוכלו לחרוג מאשראי ללווה בודד, אך בתמורה יהיה עליהם להגדיל את ההפרשות.

לבנקים לאומי והבינלאומי עיקר הבעיה בחריגה ממסגרת לווה בודד, ובנק ישראל התיר להם לחרוג מהמסגרת לשנתיים אך קבע כי לא יכיר בחריגה לצורכי מס. הבנקים דורשים להאריך את תקופת החריגה.

לכל העוסקים במיזוג כבר ברור כי עד סוף מארס לא יסתיים מיזוג הכבלים והסדר הנושים של תבל. באפריל צפוי הממונה על ההגבלים העסקיים, דרור שטרום, לבחון מחדש את אישור המיזוג של חברות הכבלים, שנה מהיום בו הוענק.